10月投资策略
　　策略：9月市场震荡下跌，主要由于海外油价维持高位，美联储加息预期不断升温，美债利率不断新高，对全球风险资产风险偏好形成了压制。进而使得9月行情的进展不如预期。展望10月，市场调整出了反弹空间，国内内需政策开始加码发力，长假后市场有望迎来反弹。市场的主要矛盾是：（1）内需政策开始加码发力，有利于基本面预期的改善。关注地产贴息新政后，长假期间地产市场高频数据的改善情况。（2）海外高利率、高通胀扰动持续存在，关注AI发展放缓叙事下10月份海外AI巨头财报的资本开支情况。
　　整体来看，海外AI资本开支增速放缓必然带来明年国内出口增速放缓，国内内需政策已开始发力防止经济失速风险。叙事的变化同样也会映射到市场结构上，继续建议逐渐逢高反弹减仓科技股，逐渐将重心配置到现金、顺周期内需相关的板块。
　　应对与配置：大势上，10月市场在下跌后赔率有所上升，但也不乏海外扰动持续存在，整体建议保持中低仓位持股过节，保持进可攻退可守的状态。结构上，重点关注（1）顺周期资产中抗通胀的品种。建议关注有色（铜、黄金）、化工、油气煤炭。（2）科技方向超跌反弹后，可逐渐降低配置权重。重点关注国产链，如国产算力、半导体设备材料、AI应用等方向。(3）医药板块盈利能力超预期，CXO、创新药持续关注。（4）红利板块重点关注银行、电力。
　　风险提示：宏观经济变化风险；政策不及预期风险；