市场分析及交易策略
　　【市场回顾】
　　周一国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.20%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.02%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率表现分化，短端优于中长端，其中30Y上行1bp。
　　央行逆回购净投放4397亿元短期流动性，银存间主要期限质押式回购加权平均利率小幅普降，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.3569%、1.3911%，分别较上个交易日-0.23bp、-0.35bp。
　　【逻辑分析】
　　长假临近，市场开启避险模式，投资者降低仓位与杠杆，股、债及多数商品均出现调整。对于期债而言，此前大幅增仓上行的TL合约周一减仓回落，相较于中短端表现更显偏弱
　　后续来看，当下实体部门自发性修复的动能偏弱，输入性通胀也并非影响货币政策的核心因素，权益市场热度下降，“资产荒”的进一步演绎同样利好资金流入债市。整体而言，当前债市并无明显利空，但隔夜资金价格下限稳定在1.35%附近，对中短端收益率的下行继续构成约束，临近季末，部分机构季节性止盈可能也将有所增多。
　　操作上，单边建议投资者可考虑在市场调整较大时，逢低轻仓试多TL合约。套利方面，建议做平曲线头寸（TL-3T）适量持有。
　　【交易策略】
　　1.单边：逢低轻仓试多TL合约。
　　2.套利：做平曲线头寸（TL-3T）适量持有。
　　风险提示：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。