市场分析及交易策略
　　【行业资讯】
　　1.产地焦煤简评：山西长治沁源地区煤矿验收复产持续推进，截至9月28日有2座煤矿已完成验收签字，合计产能240万吨，其中一座煤矿预计于明晚复产，产能90万吨，主产中硫瘦焦煤，另一座煤矿复产后换工作面，预计10月底出煤，产能150万吨；另有3座煤矿目前处于签字环节，合计产能210万。沁源地区前期已完成复产煤矿合计8座，总计产能1020万吨。（中国煤炭资源网）
　　2.28日进口蒙古国炼焦煤市场偏弱运行。期货盘面弱势下跌，市场畏高情绪释放，蒙煤市场价格有所松动，但同比仍处较高水平，下游询盘问价情绪不高，市场成交氛围冷清，甘其毛都口岸通关仍处低位，库存持续去库中，现口岸库存已接近150万吨，节前煤价大概率维持窄幅震荡。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1650，蒙5#精煤1963，蒙4#原煤1610，蒙3#精煤1820，1/3焦原煤1190；河北唐山：蒙5#精煤2090；塔克什肯口岸：新北主焦精煤1700；均为对应提货地结算含税现金价。后续重点关注口岸监管区库存情况、国内产地煤矿复产情况和国内铁水产量波动对贸易的影响。（单位：元/吨）（Mysteel）
　　【逻辑分析】
　　从国家层面到煤炭主产省持续推进煤矿保供增产，政策在严守安全底线前提下落实能源保供。保供逻辑已在盘面有所计价，双焦盘面大幅贴水也反映该预期。期货盘面反应快于现货，稳供带来的利空在盘面得到一定释放，不过现货端兑现仍有待观察。
　　供给端，山西焦煤虽有增产潜力，但复产受安全评估、审批流程约束，产量难以快速回归往年常态；蒙煤国庆口岸闭关，口岸库存或将进一步走低，对价格形成阶段性支撑，供需由高缺口转向小幅紧平衡，政策重在稳价而非制造过剩。当前空头情绪有一定释放，不建议追空。后续重点跟踪山西复产与蒙煤通关，从盈亏比看，可低位左侧轻仓试多，同时警惕复产超预期带来的行情波动，做好风控。
　　【交易策略】
　　1.单边：近日偏弱，但不建议追空；底部仍有支撑，可以关注低位试多的机会。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：可轻仓卖出虚值看跌/买入看涨期权。