核心观点
　　公司26H1收入增长超预期，净利润符合预期，收入高增长主要得益于核心部件和解决方案业务的高增长以及微显示背板的快速放量。展望下半年，公司收入有望保持高增长态势；净利润有望加速增长，主要考虑股权激励费用、汇兑损益、利息支出等费用有望较上半年减少。分业务来看，微焦点射线源和锂电解决方案有望持续受益于下游锂电池厂商扩产带来的需求增加；CT球管、CT探测器、GOS陶瓷等新产品有望贡献业绩增量；平面CT产品订单下半年有望落地；微显示背板全年收入预计超过8亿元，下半年收入环比有望进一步增加。
　　事件
　　公司发布2026年半年报：
　　2026年上半年，公司实现营业收入16.71亿元，同比增长57%；归母净利润4.06亿元，同比增长21%；扣非归母净利润3.77亿元，同比增长15%；基本每股收益为1.37元/股。
　　简评
　　收入超预期，工业业务实现高增长，微显示背板快速放量
　　2026年上半年，公司营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为16.71亿元（+57%）、4.06亿元（+21%）和3.77亿元（+15%）。2026Q2营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为9.85亿元（+68%）、2.27亿元（+19%）和2.06亿元（+10% ）。Q2收入增长超预期，主要得益于微显示背板的快速放量，以及核心部件和综合解决方案业务的高增长。Q2净利润符合预期，增速低于收入增速，一方面毛利率受销售结构变化影响有所下滑，另一方面汇兑损失、股权激励费用、可转债财务费用的增加导致期间费用率有所提升，综合导致净利率下滑。
　　2026年上半年主营业务收入拆分：1）分业务来看，探测器收入为9.53亿元（+10%）；核心部件收入为1.36亿元（+67%），其中工业微焦点射线源出货近1300台，销量同比增长超70%；综合解决方案/技术服务收入为1.20亿元（+91%），其中工业解决方案产品收入实现大幅增长，平面CT等产品应用领域进一步拓展，在电子制造领域实现客户送样突破；硅基微显示背板收入为3.51亿元（去年上半年尚未有收入产生），主要客户为关联公司视涯科技。2）分区域来看，2026H1境内收入为9.26亿元（+32%）；境外收入为7.45亿元（+103%），占主营业务收入比重为45%。
　　下半年收入有望保持高增长态势，净利润增速有望较上半年提升
　　展望下半年，核心部件、解决方案业务有望持续高增长，硅基微显示背板有望快速放量，驱动公司整体收入保持高增长态势；净利润增速有望较上半年提升，主要考虑股权激励费用、汇兑损益、利息支出等费用有望较上半年减少，全年股权激励净利润考核目标完成的确定性较强。分业务来看，探测器业务有望实现稳健增长；核心部件和解决方案/技术服务业务有望延续上半年的高增长态势，其中微焦点射线源和锂电解决方案有望持续受益于下游锂电池厂商扩产带来的需求增加，CT球管、CT探测器、GOS陶瓷等新产品有望贡献业绩增量；平面CT产品订单有望落地；硅基微显示背板全年收入预计超过8亿元，上半年收入为3.5亿元，下半年收入预计环比将进一步增加。
　　公司各业务线产品研发和商业化进展顺利，看好光子计数CT和平面CT产品贡献业绩弹性
　　在探测器及上游核心材料领域，公司Mercu1010X1探测器、高端17×17英寸IGZO高速探测器、齿科Pluto0004X、新一代LDA车检探测器完成研发并推广，进一步完善探测器产品体系；GOS医用CT闪烁陶瓷材料性能持续优化，批量导入大客户，公司积极扩产提量以满足更多行业头部客户的国产化需求。同时，光子计数CT领域碲锌镉（CZT）材料关键性能指标表现符合客户预期，探测器模组已完成开发；SPECT/CT领域碲锌镉（CZT）探测器模组性能已基本满足应用要求，为后续产业化落地奠定坚实基础。在其他核心部件领域，50kV荧光管、140kV背散射球管、70kV口内球管、100kVCBCT球管、130kV旋阳DR球管、4MHuCT球管完成开发并进入试产阶段，小焦点CBCT球管、150kV旋阳球管完成原理样机试制，根据公司公告，主要产品关键指标已达到国际先进、国内领军水平。在综合解决方案领域，一方面，医疗产品线进一步深化了与战略大客户的合作绑定，多款产品步入批量出货阶段；另一方面，工业检测应用实现跨越式拓展，深度赋能新能源、电子制造、半导体等多个高端制造领域，其中平面CT在电子制造领域应用潜力较大。在科学仪器领域，公司开放式、封闭式及高压残余气体分析仪（RGA）产品性能进一步优化并实现大规模量产。
　　毛利率受销售结构变化影响有所下降，利息支出和汇率波动导致财务费用显著提升
　　2026年上半年，公司销售毛利率为47.68%，同比下降5.29个百分点，主要由于毛利率较高的探测器业务收入占比快速下降（从2025H1的81.21%下降至2026H1的57.05%）；分业务来看，探测器、解决方案/技术服务、核心部件、硅基微显示背板的毛利率分别为60.48%（-0.08pct）、36.45%（+0.55pct）、25.74%（+7.54pct）、32.84%（上年同期未有收入产生），探测器毛利率基本保持稳定，解决方案/技术服务和核心部件毛利率均有所提升。2026年上半年，销售费用率为3.