光通信多家核心公司密集推出股权激励与股份回购，产业资本正在用真金白银彰显对业绩成长的长期信心。Akamai斩获Anthropic算力大单，CDN与边缘AI的价值正在被重估。光通信作为算力基础设施的核心环节，其“底部蓄力”特征愈发清晰。
　　【激励频落地：产业资本的“信心投票”】
　　近期，光通信多家核心公司以股权激励和大额回购的方式，向市场传递对自身长期价值的信心。
　　中际旭创：8月底启动40亿-80亿元回购，截至9月23日已完成近50亿元股份回购，累计回购565.31万股，回购用途明确为股权激励或员工持股计划。
　　新易盛：9月7日完成首次授予，957名激励对象获授518.52万股第二类限制性股票，授予价212元/股。其业绩考核目标为：2026年营收不低于500亿元，2026-2027年累计不低于1400亿元，2026-2028年累计不低于2900亿元。若按年度拆解，相当于2026年、2027年、2028年的营收分别要达到约500亿、900亿、1500亿元，同比增速分别约101%、80%、67%。
　　天孚通信：于8月推出激励计划，向激励对象授予228.87万股，以2025年净利润为基数，设定了“触发值”与“目标值”两档考核标准：2027年触发值/目标值分别为净利润较2025年增长120%/150%，2028年为320%/400%，2029年为560%/700%，考核周期直指2029年，目标极具挑战性。
　　长芯博创：9月22日推出300万股激励计划，授予价160元/股。业绩考核目标值为2026年营收不低于35亿元，2026-2027年累计不低于85亿元，2026-2028年累计不低于155亿元。
　　英维克：9月10日发布2026年股票期权激励计划，业绩考核以2025年净利润为基数，要求2026-2028年净利润增长率分别不低于25%、56%、95%。
　　这些公司在股价深度回调后密集推出激励与回购，共同指向同一个判断：当前股价并未充分反映公司长期价值，管理层对公司增长有充分信心。
　　【Akamai算力大单：CDN与边缘AI价值的重估】
　　Akamai与Anthropic签署七年116亿美元算力合同。Akamai将通过旗下云业务的分布式AI基础设施和软件，支持Anthropic快速增长的CPU工作负载需求。双方合作预留额外最高90亿美元扩展空间，潜在总承诺规模约200亿美元。
　　Akamai是CDN（Content Delivery Network，内容分发网络）的奠基者，其核心能力在于把内容副本缓存在全球各地部署的大量边缘节点服务器上，使用户能够从较近节点获取内容。
　　Akamai的CDN网络本质上是一张覆盖全球的分布式边缘计算基础设施网，在AI推理需求爆发的背景下，这张网络的价值正在被重新发现：推理负载的天然分布式特性与CDN边缘节点高度契合。大模型推理需要在靠近用户侧完成，以降低延迟、减少回传带宽消耗，天然具有分布式部署的特征。而CDN的边缘节点分布广泛、靠近终端用户，天然适合承载边缘AI负载。
　　光通信需求边界扩张：算力正从超大规模数据中心向区域数据中心、边缘节点扩散，光互连的网络层级将随之增加，数据中心之间、区域节点之间以及边缘节点之间的高速连接将同步增长，长距离光通信打开新的增量空间。
　　光通信正处在基本面向上、股价筑底、产业资本入场的阶段。核心公司激励频落地，彰显管理层对内在价值和业绩长期成长的信心。Akamai斩获算力大单，CDN与边缘AI的价值正在被重估，算力向边缘节点扩散，光互连的网络层级随之增加，为长距离光通信打开新的增量空间。光通信作为算力基础设施的核心环节，其底部蓄力的信号已足够密集。
　　我们继续推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，PIC设计可川科技等，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节英维克、东阳光等。
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　　光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、太辰光、腾景科技、可川科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、剑桥科技、铭普光磁、东田微、优迅股份、长光华芯、汇绿生态、联讯仪器。铜连接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、东阳光、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、顺灏股份、海格通信。
　　IDC：东阳光，润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。
　　母线：威腾电气等。
　　数据要素——
　　运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。
　　风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。