宏观金融：美债收益率高位调整，全球风险偏好有所升温
　　【宏观】海外方面，受国际油价回落缓和通胀担忧、日元受官方干预言论提振反弹以及美债收益率高位调整影响，美元指数收跌，全球风险偏好有所升温。国内方面，8月经济数据有所改善，出口韧性尚存；国内稳增长政策持续落地，加快专项债投放、拓宽险资入市渠道，长线资金持续托底市场。海外利率上行叠加中东地缘不确定性扰动A股风险偏好。资产上：A股轮动加快，结构性行情凸显，适度均衡配置、谨慎观望、严控仓位；商品板块分化明显，黑色震荡调整，谨慎观望；美元走强压制，但海外需求景气度高，有色高位震荡，谨慎做多；美伊局势反复，油价反弹，能化高位震荡，谨慎做多；美债收益率上行形成压制，地缘避险提供缓冲，贵金属高位剧烈震荡，短期谨慎观望。
　　【股指】上周四A股全天低开低走，市场避险情绪升温。收盘上证指数3888.37点，下跌1.22%；沪深3004439.14点，下跌1.73%；深证成指13316.97点，下跌2.34%；创业板指3288.95点，下跌2.68%；科创501621.87点，下跌2.35%。板块方面，风电设备、纺织制造、中船系等板块领涨；贵金属、元件、能源金属板块走弱。基本面上，8月经济数据反映内需边际改善，出口韧性较强；美联储官员集体释放鹰派信号，美伊和解方案遇挫，地缘风险回升；国内稳增长政策持续落地，流动性充裕提供底部支撑。后续重点跟踪美伊局势演变、美联储官员后续讲话、国内稳增长配套政策落地节奏。操作上，板块轮动加快，适度均衡配置、谨慎观望、严控仓位。
　　【贵金属】上周四国内贵金属夜盘整体下跌，沪金主力合约924.76元/克，下跌1.34%；沪银主力合约15615元/千克，下跌3.15%。国际盘面，上周五现货黄金收涨0.27%，报4285.37美元/盎司；现货白银最终收涨0.72%，报64.31美元/盎司。主要由于美伊外交谈判进展获得微幅支撑，但受制于高企的美债收益率及美联储鹰派加息前景；全球央行持续购金筑牢长期底部支撑。操作方面，短期震荡偏弱运行，谨慎观望，重点紧盯美元指数、美债10年期收益率、美伊地缘谈判进展、美联储官员后续表态