AI算力需求爆发，驱动高速光模块迭代升级。在算力领域，AI大模型训练与推理需求呈现爆发式增长，驱动计算集群规模由千卡级向万卡级快速升级，推动超大规模智算中心持续建设。全球科技巨头及云服务厂商持续加大AI基础设施投入，弗若斯特沙利文预计2030年全球AI基础设施总投入规模将达到65265亿元人民币。2026年Q2单季度，微软、亚马逊、Meta、谷歌合计资本开支达到1649亿美元，同比增长约86%。光模块作为AI投资中网络端的重要环节，数据通信光模块市场规模预计到2030年将提升到4294亿元。生成式AI与大模型训练的规模化落地，对数据中心内海量GPU集群的高速互联提出极致要求，直接催生对更高带宽、更低时延光模块的迫切需求，光模块迭代周期由3-4年压缩至2年，行业向800G/1.6T/3.2T高速率、硅光/CPO/NPO等方向演进。
　　测试环节从光芯片到光模块，迭代加速，测试先行。光模块作为光通信系统的关键器件，其性能直接决定通信传输的效率和稳定性。沿生产工艺流程看，光模块测试环节覆盖从芯片到光模块环节。光芯片由晶圆裂片后要经过KGD筛选、COC老化测试等关键环节，然后进入光模块测试环节。随着数据量、数据传输速率、传输距离和传输效率等要求不断提升，光模块的测试项目愈加丰富、测试范围要求更广、测试精度要求更高、测试集成度提升，测试仪表的迭代速度需快于产业需求的迭代，先有测试设备，才能验证产品性能。目前海外Keysight、Anritsu、EXFO等厂商占据高速核心测试仪器主要市场；国内厂商分为自研与并购两条路线加速布局。
　　行业内重点关注公司
　　1）联讯仪器：国内少数覆盖光通信全产业链测试企业，光通信测试设备包含通信测试仪器（采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪）、光电子器件测试设备（CoC老化、KGD分选、硅光晶圆测试）双线布局，公司在光通信领域已覆盖中际旭创、新易盛、光迅科技、海信集团、华工正源、赛丽科技、Lumentum、Coherent、Broadcom、环球广电、日本住友、日本古河等国内外主流光通信产业链客户。
　　 2）日联科技：日联科技是国内工业智能检测领域龙头企业，拟收购菲莱测试控股权，菲莱测试为光电子器件和逻辑器件测试设备供应商。在光电子器件测试设备上，菲莱测试产品覆盖晶圆、裸芯、CoC、器件等多个核心环节的测试需求，菲莱测试光通信客户包括源杰科技、光迅科技、剑桥科技、Lumentum、Fabrinet、长光华芯、索尔思光电、芯思杰、天孚通信等国内外龙头企业。
　　 3）优利德：信测通信为优利德补充其在光纤运维与电磁测量领域的产品与技术。优利德自身产品广泛布局于高速信号检测中，包括示波器、信号发生器、矢量网络分析仪、频谱分析仪等，并正在通过自研拓展至高端光通信测试仪器。优利德收购信测通信51%股权，信测通信主营光功率计、OTDR等基础光电测量仪器，与优利德原有电测仪器形成协同，补齐光性能检测板块。
　　 4）华盛昌：华盛昌长期专注于测试测量仪器仪表的研发、生产与销售，已构建起“专业测试仪表+产线测试仪器”双轮驱动的业务格局。2026年收购伽蓝特100%股权，依托伽蓝特的技术积淀与产品体系，华盛昌已形成覆盖基础光学测试仪器、信号与通信测试仪器、光通信测试设备和系统三大层级的完整产品矩阵，可满足光通信产业链从器件、模块到晶圆的多场景测试需求。
　　 5）鼎阳科技：公司是全球极少数同时拥有数字示波器、矢量网络分析仪、信号发生器和频谱分析仪四大主力产品，且四大主力产品全线进入高端领域的企业之一。后续公司将推出采样示波器、更高频率矢量网络分析仪，将搭载最新自研专用芯片，有望进一步打开未来成长空间。
　　 6）华兴源创：华兴源创是行业领先的工业自动化测试设备与整线系统解决方案提供商，2026年公司收购普赛斯39%的股权，累计持有普赛斯51%股权。普赛斯核心产品涵盖仪器仪表、可靠性测试装备、自动化测试装备三大类；核心产品矩阵覆盖三大场景，一是光电半导体器件/模块的研发测试；二是批量生产环节的老化筛选；三是工业级可靠性验证。
　　 7）普源精电：公司在数字示波器、微波射频仪器、直流精密仪器、模块化仪器等电子测量仪器产品方面持续创新，在光通信与光模块测试、新能源汽车与储能、SiC/GaN功率器件、半导体ATE测试等领域已积累客观的头部行业客户。
　　投资建议：AI大模型训练与推理需求爆发式增长，带动海内外云厂商持续加码AI基础设施资本开支，光模块作为网络端核心环节直接受益。生成式AI规模化落地，催生对更高带宽、更低时延光模块的迫切需求，光模块迭代周期随之压缩，测试仪表须先于产业一步，只有先具备测试设备，才能验证新一代产品性能。且每一代速率升级都同步抬升信号抖动、眼图质量、误码性能的测试标准，上一代仪器的带宽、采样速率与信号补偿能力难以满足下一代高速光模块的测试要求，驱动测试设备加速迭代。看好国产设备企业通过自研与并购持续拓展产品品类，加速国产替代。
　　风险提示：AI基础设施资