市场要闻与重要数据
　　尿素市场：尿素主力收盘1758元/吨（+18）；河南小颗粒市场价1740元/吨（+10）；山东小颗粒市场价1750元/吨（+0）；江苏小颗粒市场价1750元/吨（+10）；小块无烟煤1410元/吨（+0）；山东尿素基差-8元/吨（-18）；河南尿素基差-18元/吨（-8）；江苏尿素基差-8元/吨（-8）；尿素生产利润-242.0元/吨（+0.0）；出口利润466.2元/吨（-5.5）。
　　供应端：截至2026-09-27，企业产能利用率81.77%（+0.72%）；企业厂内库存为147.6万吨（-8.1）；港口库存为53.7万吨（-24.0）。
　　需求端：截至2026-09-27，复合肥产能利用率35.80%（+2.39%）；三聚氰胺产能利用率为46.70%（-2.5%）；尿素企业预收订单天数7.47日（+1.3）。
　　市场分析
　　厂家节前降价吸单，部分地区现货成交好转，价格小幅提涨。四季度国内现货出厂指导价维持稳定。供应端，前期检修装置逐步回归，开工率回升。需求端，小麦肥逐步启动，复合肥负荷小幅提升，货源下沉，补货好转但有限；三聚氰胺新增检修，开工下降，刚需采购。出口端，第三批出口配额已发放，大颗粒成交阶段性好转。外盘大颗粒尿素持续上涨。印度IPL 9月23日发布新一轮尿素进口招标，意向购买西海岸100万吨、东海岸70万吨。投标将于10月7日截止，有效期至10月15日，最晚船期12月15日。印标或提振小颗粒情绪。库存端，假期前下游采购阶段性好转，加之货源发往港口，企业库存本周去化；出口货源离港与集港并存，上一轮印标船期已至，港口库存去化。成本端，无烟煤涨幅较多，固定床工艺支撑增强；短期市场受内需跟进有限及出口节奏不确定性压制，关注后续出口订单及淡储采购节奏。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　风险
　　出口政策变动、下游采购情绪、淡储采购节奏