核心观点
　　本周市场指数表现：截至2026-09-24，本周上证指数下跌0.60%，深证成指下跌2.37%，沪深300下跌1.51%，市场冲高回落，小微盘、红利指数抗跌。
　　从估值分位点来看，宽基指数中，上证指数PB近十年分位点为59.7%，深证成指近十年分位点为38.9%，沪深300近十年分位点为40.6%。
　　我们将两融余额过去一年分位点下穿95%事件作为市场风险预警信号，截至2026-09-23，当前两融分位点指标为52.4%，并未提示显著风险。
　　本周热点概念指数表现：截至2026-09-24，本周覆铜板指数与聚酰亚胺指数表现较好，分别实现了0.07%与-0.49%的收益；本周氦气指数与光纤指数表现较差，分别实现了-4.00%与-2.95%的收益。
　　本周主要风格因子表现：Beta、Bp表现较好，分别实现0.54%、0.27%超额收益，Size、Nonlin_Size因子回撤较多，超额收益为-0.90%、-0.59%。
　　本周指数增强基金表现：截至2026-09-24，本周沪深300指数增强基金超额收益率最小值-0.99%，中位数0.14%，最大值1.08%；中证500指数增强基金超额收益率最小值-0.67%，中位数0.25%，最大值2.25%；中证1000指数增强基金超额收益率最小值-0.30%，中位数0.34%，最大值1.27%。
　　本周选股因子表现：全市场股票池中，近1周，小市值、季度毛利率、季度roa等因子表现较好，90天内预期调整均值、财报超研报预期程度、基于一致预期的标准化预期外盈利等因子表现较差；中证800股票池中，近1周，股息率、bp三年分位数、季度ep一年分位数等因子表现较好，1月特异度、1个月反转、季度roe同比等因子表现较差。
　　风险提示：因子失效风险，模型失效风险，市场风格变动风险。