核心矛盾
　　本周后半周纯苯、苯乙烯价格明显回落，核心是成本端支撑的骤然松动。此前盘面的强势高度依赖原油上涨带来的成本推动与地缘情绪溢价，随着油价高位回调，这一支撑逻辑弱化，纯苯、苯乙烯单边价格快速下跌。
　　短期行情已从单边强势转为成本松动与低库存托底的拉锯格局。供应端，纯苯开工率持续回升，国产产量修复，然而近期炼厂上游减产传闻增加且进口端韩国炼厂面临原料约束、外放量有限，供应恢复节奏存在不确定性；需求端，近期原料纯苯价格大幅抬升挤压下游利润，下游出现了计划外的装置减停产，体现在平衡表上就是9-10月纯苯的供需差在缩小。在成本支撑减弱、下游负反馈加重的共同作用下，纯苯短期面临高位回调压力，但极低的港口库存与地缘局势的反复仍将提供阶段性支撑。纯苯近端现货偏紧格局未改，本周盘面下跌的过程中现货市场9下对10合约的基差报盘走强。苯乙烯方面，供应端9月京博、利华益等苯乙烯检修装置回归，同时也出现了新的检修计划，此外上游原料价格高企迫使3S环节减产保利润，当前看下半年的旺季预期大概率要落空，近月苯乙烯供需呈现紧平衡。前一周我们有提到当前供应端的矛盾压制负反馈的影响，一旦局势转向，纯苯、苯乙烯的地缘溢价将迅速挤出，后续持续关注霍尔木兹海峡通航情况以及纯苯、苯乙烯供应回归情况。
　　近端交易逻辑
　　1、本周后半周纯苯、苯乙烯价格明显回落，核心是成本端支撑的骤然松动。此前盘面的强势高度依赖原油上涨带来的成本推动与地缘情绪溢价，随着油价高位回调，这一支撑逻辑弱化，纯苯、苯乙烯单边价格快速下跌。