铜
　　【行情资讯】
　　美国制造业PMI初值强于预期，美债收益率走高、美元指数走强，铜价回落，昨日伦铜3M收盘跌1.13%至14615美元/吨，沪铜主力合约收至110770元/吨。LME铜库存环比减少1750至252500吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持升水。国内上期所日度仓单减少0.2至1.9万吨。华东地区现货升水期货1340元/吨，盘面走强下游接受度有所减弱，基差报价下滑。广东地区铜现货升水期货1200元/吨，基差报价继续坚挺，交投有所弱化。国内铜现货进口盈利100元/吨左右。精废铜价差报4600元/吨，环比扩大。
　　 【策略观点】
　　美联储如预期加息，且表态偏鹰，中东冲突不确定性和美债收益率走高一定程度上压制市场情绪。产业上看铜精矿供应维持紧张，以现货为原料的冶炼企业收入继续走低，废铜原料边际收紧。美国暂时搁置精炼铜关税，LME供应预期增加，但美铜伦铜价差并未明显逆转，叠加国内下游处于旺季，需求维持相对韧性且库存低位，短期铜价预计高位波动。今日沪铜主力运行区间参考：110000-112000元/吨；伦铜3M运行区间参考：14500-14800美元/吨。