投资要点：
　　市场风格分化与基金行业扩容并行。2026年上半年，创业板指以35.58%的涨幅领涨主要指数，而上证指数仅上涨3.16%，恒生指数由上年同期主要指数中的领涨转为下跌10.73%；公募基金资产净值同比增长14.44%至38.59万亿元，新发结构由债券型主导转向混合型与FOF，混合型基金新发份额同比增长332.95%，占新发总份额的比例升至35.59%。
　　主动权益基金配置向大盘成长与电子产业链集中。持仓风格上，大盘成长风格基金数量占比由上年同期的38.85%升至46.67%，提高7.82个百分点；行业配置上，电子行业持仓占比由19.92%升至38.77%，剔除涨跌影响的主动加仓贡献7.54个百分点、居各行业之首；个股调仓上，主动净买入集中于新易盛、寒武纪、三环集团等算力硬件标的，腾讯控股、阿里巴巴等港股互联网龙头遭明显减持。
　　机构资金回补主动权益，规模头部化特征强化。主动权益基金机构持有占比由上年同期的19.01%升至25.45%，同期全市场基金机构持有占比由48.12%降至45.92%，机构配置重心向主动权益倾斜；规模排名前5%的基金合计规模占比2026年上半年由39.40%升至45.46%，资金向头部集中。
　　东莞主题基金以中小规模产品为主、持仓集中度高，业绩普涨但机构参与偏浅。以东莞上市公司持仓占净资产不低于10%筛选出51只样本基金，合计规模775.82亿元，电子与通信合计占股票持仓70.90%，前三大东莞标的合计占样本基金东莞标的持仓87.72%；剔除年内新成立基金后的47只样本上半年平均上涨75.21%且全部实现正收益，跑赢沪深300共67.66个百分点，超额收益主要来自电子产业链beta；规模加权机构持有占比为17.82%，低于主动权益整体（25.45%）7.63个百分点，若电子板块景气延续，机构配置存在增配空间。
　　风险提示：A股权益市场波动可能放大股票持仓集中于电子通信的东莞主题基金净值回撤，样本以个人持有人为主、单只规模偏小，净值波动亦可能因申赎行为放大；样本按东莞上市公司持仓占净资产不低于10%筛选，随定期披露变化，业绩与持有人统计采用47只口径（全集51只）；本报告所涉基金与个股均为公开定期报告数据的客观展示，基金过往业绩不代表未来表现，不构成投资建议。