铜
　　【行情资讯】
　　原油价格继续下跌，国内铜现货紧缺，铜价上扬，昨日伦铜3M收盘涨0.81%至14783美元/吨，沪铜主力合约收至111610元/吨。LME铜库存环比减少1625至254250吨，注销仓单比例抬升，Cash/3M升水走扩。国内上期所日度仓单减少0.2至2.1万吨。华东地区现货升水期货1375元/吨，下游节前备货情绪维持，基差报价明显走强。广东地区铜现货升水期货1150元/吨，节前下游备货推动基差走强。国内铜现货进口盈利300元/吨左右。精废铜价差报4000元/吨，环比扩大。
　　【策略观点】
　　美联储如预期加息，且表态偏鹰，但原油阶段性回落缓和了通胀压力，叠加中美领导人会晤在即，情绪面获阶段性支撑。产业上看铜精矿供应维持紧张，以现货为原料的冶炼企业收入继续走低，废铜原料边际收紧。美国暂时搁置精炼铜关税，LME供应预期增加，但美铜伦铜价差并未明显逆转，叠加国内下游处于旺季，需求维持相对韧性且库存低位，短期铜价仍有冲高风险。今日沪铜主力运行区间参考：111000-113000元/吨；伦铜3M运行区间参考：14600-15000美元/吨。
　　铝
　　【行情资讯】
　　原油继续调整，中东局势降温预期压制铝市场情绪，铝价震荡，昨日伦铝3M收盘跌0.12%至3259美元/吨，沪铝主力合约收至24245元/吨。沪铝加权合约持仓量减少0.6至60.1万手，日度仓单减少0.9至16.9万吨。铝锭三地库存环比减少，铝棒两地库存下滑，铝棒加工费反弹，成交一般。国内华东地区铝锭现货升水期货10元/吨，下游备货意愿一般。LME铝锭库存下滑至24.2万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M升贴水偏弱。
　　【策略观点】
　　美联储如预期加息，且表态偏鹰，不过原油价格回落使得通胀压力缓和，情绪面相对中性。产业上看中东地区电解铝供应较快恢复，巴林铝业电解铝运行产能恢复至80%，强现实弱预期格局维持。国内下游开工率继续抬升，旺季需求支撑尚可，叠加再生铝供应收紧和铝材出口仍有韧性，国内铝锭库存有望继续去化。短期铝价或震荡偏强运行。沪铝主力合约运行区间参考：24100-24500元/吨；伦铝3M运行区间参考：3220-3300美元/吨。