【异动品种】
　　蛋白粕观点:双粕高位震荡，静候政策指引
　　逻辑：国际方面，短期看，美豆围绕1300美分/蒲美元关口震荡，需关注中美元首会晤结果及原油走势。若关税下调落地，CBOT有望获得额外出口溢价支撑；若磋商不及预期，前期积累的净多持仓面临调整压力。中期市场焦点将从中美贸易政策逐步过渡到美豆收割实际单产、南美播种天气。国内方面，连豆粕供需矛盾并不突出，主要跟随进口成本定价。短期受节前备货提振偏强运行，但高库存和高到港压制上方空间，M2701合约3300-3350元/吨为关键支撑区域，上方压力看3480-3500元/吨。中期关注国内四季度到港节奏。11月后随着到港季节性回落，豆粕基差有望逐步走强，但全球大豆供应宽松格局限制期货上方空间。菜粕短期供需过剩压力显露。中期随着华南集中开机、10月后水产需求季节性回落，供需转宽松，预计支撑力度逐步衰减。
　　展望：豆粕震荡。菜粕震荡。前期空单逐步止盈，卖出看涨期权持有。供需报告利空，美豆高位调整，中国采购持续限制跌幅。豆粕累库拖累基差，供应边际走弱预期支撑远月。
　　风险因素：中美元首会晤不及预期、美豆收割期单产大幅高于预期、巴西播种天气良好、原油价格大幅回落。