截至9月18日当周，权益市场缩量震荡回升，市场日均成交额为1.81万亿元，较上周减少约830亿元。市场风险偏好后半周持续回升，美联储议息会议后短期小盘反弹动能偏强，同时需考虑地缘局势对于市场波动率的冲击影响。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标8分，流动性指标8分，估值指标10分，市场情绪指标8分。期债方面，通胀指标8分，流动性指标8分，市场情绪指标7分。期限结构方面，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率均有不同程度，分红调整后分别为-5.66%、-6.33%、7.92%、-9.34%，整体对冲成本有所收敛。
　　金融衍生品量化CTA策略较上周净值上升0.45%，主要收益来源为周五做多IC并平仓。长周期方面，社融不及预期，对于IC和IM有一定下降作用，期债小幅上升。短周期方面，美元指数对于市场流动性影响减小，资金面权重上升，风险偏好持续回升，IC和IF短周期因子上行。持仓量方面，风险偏好推动持仓量因子上行，当前整体综合信号位于中性以上。期债方面，资金面边际收缩，尽管长周期动量维持中性以上，但更多来自于股债跷跷板的影响，短期由于止盈情绪影响边际下降，TL截面偏强，综合信号维持中性震荡。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储政策进一步超预期。3、地缘政治风险超预期