>> 新湖期货-能源(天然气)周报：短期美气震荡，欧气价格易涨难跌-260920
| 上传日期： |
2026/9/20 |
大小： |
3407KB |
| 格式： |
pdf 共14页 |
来源： |
新湖期货 |
| 评级： |
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作者： |
阮昕煜 |
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全球天然气核心观点总结-储气补库进度和地缘扰动演变是欧气走势的核心变量
美气：短期来看，上有顶下有底是主基调，HH期货11合约短期大概率维持2.90–3.20美元区间内呈震荡格局。后续产量攀升和淡季需求疲软构成主要下行压力，LNG出口的强劲提供底部支撑，但市场需要额外的看涨催化剂（如超预期寒冷天气提前到来或LNG出口进一步放量），11合约价格才能有效突破并站稳3.20美元关口。
欧气：短期来看，地缘风险溢价居高不下，当前TTF市场处于高度敏感阶段，若霍尔木兹海峡局势未见实质性缓和，加之挪威供应端出现额外收缩，库存注入情况持续大幅落后的情况下，欧气价格易涨难跌，下行空间有限
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