投资要点：
　　港股市场行情：截至9月18日当周，港股主要宽基指数多数下跌，科技股指数表现优于红利股指数。分行业看，截至9月18日当周，医疗保健、非必需性消费、资讯科技行业分别涨4.08%、0.50%、0.49%，其余一级行业有所调整。
　　宏观流动性：当地时间9月16日，美联储FOMC会议召开，宣布加息25bp，联邦基金利率目标区间升至3.75%至4.00%。从声明及点阵图看，鹰派信号明显，今年内或再加息一次。9月18日，日本央行将政策利率上调25bp至1.25%，加息步伐加快。随着加息落地，海外宏观流动性有所收紧。9月17日，香港金管局将基准利率上调25bp至4.25%，以回应美联储政策变动。国内方面，央行行长潘功胜发表署名文章，指出我国社会融资条件仍处于相对宽松格局，强调后续持续优化金融结构，为经济高质量发展营造良好的金融环境。预计国内流动性将保持宽松，后续可密切跟踪南向资金表现及香港本地货币政策的传导情况。
　　市场流动性：截至9月18日当周，南向资金维持净流入态势，市场周度成交额小幅回落。截至9月18日当周，港股无IPO上市企业。整体看，市场流动性保持平稳。
　　市场情绪：截至9月18日当周，恒指波幅指数震荡上行。截至9月18日当周，除恒生高股息率指数外，其余港股主要宽基指数周换手率回落。截至9月18日当周，AH股溢价指数走高后回落。9月18日收盘，AH股溢价指数为124.01点，处于历史45.30%分位数，与前一周收盘基本持平。整体看，截至9月18日当周，港股市场情绪小幅走弱。
　　大势研判与行业配置：宏观流动性方面，随着美联储、日本央行加息落地，海外流动性有所收紧，但国内宏观流动性仍保持宽松。目前南向资金维持净流入态势，后续需关注全球主要央行货币政策变动对港股流动性的影响。随着香港第一个五年规划的公布，预计香港资本市场竞争力及港股市场情绪将进一步改善。行业配置方面，建议关注：（1）目前具有估值优势的高股息、红利资产。（2）受益于基本面改善及供给约束下景气度改善的顺周期行业。（3）中长期主线持续配置AI产业链龙头企业。
　　风险因素:地缘局势波动、海外经济陷入衰退、美联储政策超预期收紧、香港地区经济表现不及预期。