运价表现：9/14日上海航交所发布SCFIS欧线报2908.3点，环比+0.9%；9/18日发布的最新一期SCFI欧线报2425美金/TEU，环比-4.71%。
　　供需分析：现货方面，双子星联盟方面，MSK周内盘后放出WK41报价3100，价格维持不变，关注黄金周前后揽货情况；HPL9月下旬线上报2800。OA联盟CMA9月下半月3500，OOCL9月最后一周3400，EMC线上9月底3330；PA联盟方面，YML9月下旬3000-3500，ONE9月底Fak 3000，集量2800，10月初线上3000；MSC9月中旬线上fak调降300至至3440。从供应端看2026/9/14日，上海-北欧5港9/10/11月周均运力分别为28.04/25.28/25.26万TEU，上期（9/7）9/10/11月周均运力分别为30.42/24.30/24.33万TEU。其中9月运力较上周排期出现减少，10月11月出现增加。目前随着港口运营持续修复，船舶周转效率正逐渐回归常态。关注后续十一黄金周主流船司实际的船舶排期情况。消息面上，COSCO地线AEM3开始复航苏伊士运河，马士基AE5、AE11、AE12和ME2航线复航，MSC的INDUSA航线部分航次西向复航，ONE地线MD3和MD5计划复航红海，关注后续复航进展。地缘方面，中东局势仍在博弈，目前仍有升级风险，叠加近期盘面进入博弈宣涨和落地预期的阶段，预计短期波动和不确定性加大。
　　单边：10估值中枢相较前期预计有所上移，船司未来的宣涨预期仍可能带来冲高风险，空单需做好风控。
　　套利：10-12反套，11-12反套继续持有。