国内碳市场本周交易情况：2026年9月14日-2026年9月18日，中国碳市场最高价96.90元/吨，最低价94.20元/吨，收盘价较上周五上涨0.83%。本周挂牌协议交易成交量1,721,371吨，成交额164,927,204.50元；大宗协议交易成交量4,032,568吨，成交额368,819,430.80元；本周无单向竞价。本周全国碳排放权交易市场配额总成交量5,753,939吨，总成交额533,746,635.30元。全国自愿减排市场CCER本周成交均价94.45元/吨，环比-0.41%，总成交量44.07万吨，环比上周+155.20%，总成交额4162.81万元，环比上周+154.15%。
　　未来价格展望：
　　（1）短期：临近履约交易旺季，企业配额盈缺确认及补购需求预计逐步释放，CEA价格或呈震荡偏强运行。本周市场价升量缩，总成交量575.39万吨，环比下降27.56%，其中挂牌协议成交量下降25.52%，大宗协议成交量下降28.39%；收盘价较上周五上涨0.83%，价格整体维持95—96元/吨震荡，低位支撑仍在，但追涨动能相对有限。随着配额核定分配推进，市场交易逻辑逐步转向实际盈缺，履约需求释放有望支撑成交及价格，但8月火电发电量同比下降4.3%，短期配额需求增量仍受一定制约。政策方面，全国碳市场建设继续强调扩展交易主体、完善碳质押和碳回购、稳步推进金融机构参与市场等方向，有利于改善市场流动性和价格发现，但短期尚不直接改变配额供需。
　　（2）中长期：中期看，2026年度配额分配方案确认发电行业仍处于配额收紧通道，但收紧斜率较此前预期明显放缓，新三行业短期又以总量平衡为主，全国碳市场整体缺口扩张速度预计低于此前判断，今年碳价中枢抬升幅度相应可能不及预期。不过，历史库存与新履约周期进一步切割、预分配比例下降以及履约约束强化，将逐步削弱存量配额对市场的压制，预计全年CEA价格中枢仍有望高于去年。长期看，随着“十五五”碳排放约束深化、扩围行业逐步完成制度磨合以及总量控制、有偿分配等机制持续推进，配额稀缺性仍具提升基础，碳价中枢长期方向仍偏上，但上涨节奏将更多取决于实际排放增长、配额参数收紧幅度及减排进度。
　　欧盟现货碳市场本周交易情况：2026年9月14日-2026年9月18日，欧盟现货碳市场拍卖均价85.35欧元/吨，环比+1.20%，总拍卖成交量837.45万吨。
　　欧盟期货市场本周交易情况：根据ICEEUA期货合约成交情况，本周连续合约（SEP26）合约均价85.54欧元/吨，较上周+0.81%，截至9月16日持仓量36,876手，较上周末+4.10%。主力合约（DEC26）均价86.09欧元/吨，较上周+0.83%，截至9月16日持仓量304,707手，较上周末-2.74%。（*本周交易均价为周一至周四均价）
　　未来价格展望：
　　（1）短期：能源价格偏强与履约补购需求形成支撑，预计EUA价格维持高位震荡偏强运行。本周欧盟现货拍卖均价85.35欧元/吨，环比+1.20%，期货价格中枢同步上移。能源端，TTF天然气周均价环比+1.62%，煤价基本持稳，欧洲天然气库存仅约69%，明显低于五年同期均值，补库压力及煤电相对经济性优势对配额需求形成支撑。需求端，临近9月30日年度配额清缴期限，企业履约采购预计继续释放，对碳价构成阶段性支撑。政策端，欧盟拟增加高耗能行业免费配额，同时欧洲议会倾向保留MSR注销机制，短期供给宽松预期限制上行空间，但长期稀缺性预期仍在。后续关注天然气补库、履约采购节奏及ETS改革进展。
　　（2）中长期：EUA走势仍将由能源价格、能源安全诉求与ETS改革进程共同决定。中期来看，欧盟政策重心正由单一强化减排约束转向兼顾工业竞争力、转型成本和能源安全，放缓配额收紧、延后免费配额退出及提高履约灵活性的改革方向，或限制碳价上行空间。另外能源安全诉求上升可能延缓煤电退出，并维持燃气、煤电的调节需求；航空碳定价范围扩大则有望增加EUA需求。长期来看，ETS总量控制仍将推动配额供给下降，但若改革最终放缓线性递减和MSR收紧力度，未来配额稀缺程度或低于原制度路径，碳价上涨斜率可能趋缓。后续重点关注改革最终落地、欧洲经济及工业排放表现和全球能源供给变化。