本周（2026年9月14日-9月18日）国债期货市场呈现”外部加息落地、内部数据分化，期货合约普涨”格局。周初8月金融数据出炉，8月新增社融低于市场预期，信贷需求依1旧日疲弱，对债市形成偏暖支撑；9月15日公布的8月规模以上工业增加值同比增长，经济边际改善但消费仍弱。9月16日美联储宣布加息，央行开展7天期逆回购及隔夜逆回购操作，资金面维持宽松，DR007稳定在1.40%附近，短端合约获支撑。
　　分机构类型持仓
　　日度变化：理财子多头+18.2%，私募空头+7.1%，外资多头+14.3%
　　周度变化：理财子多头-3.2%，私募空头+26.8%，外资多头+4.1%
　　市场特征方面，美联储首次加息落地与8月金融数据偏弱成为本周主导变量。一方面，9月16日美联储以12-0全票通过加息25BP，联邦基金利率目标区间升至3.75%4.00%，美联储主席沃什重申“通胀太高且持续太久”，点阵图显示2026年底利率预测中值升至4.1%，中美利差进一步走扩，对国内长端形成情绪压制；但市场对此预期充分，呈现"买预期、卖事实”特征，加息落地后全球债市波动有限。另一方面，9月14日公布的8月金融数据显示信贷需求依旧疲弱，前8个月人民币贷款增加10.44万亿元、同比少增3万亿元，住户贷款减少1.03万亿元，8月新增社融1.66万亿元低于市场预期，资产荒逻辑延续，对债市形成底层支撑。央行通过7天期+隔夜逆回购组合维护流动性，9月16日单日净投放1130亿元，资金面呵护态度明确。期限结构方面，曲线呈现”短端稳、长端小幅修复”特征，30年期表现相对抗跌，10年期-2年期利差维持在40-42BP区间。机构在美联储加息周期重启与国内基本面偏弱之间权衡，交投趋于谨慎。下周需关注9月LPR报价、财政支出落地节奏及美联储官员讲话对全球流动性的进一步指引。