研究结论
　　ETF数量提升至1659只，规模再度回升至4.95万亿元。截至2026年8月28日，国内共有ETF产品1659只，较年初新增261只；规模累计4.95万亿元，较上月增加1084亿元。A股类ETF规模较上月小幅提升，半导体相关ETF吸引资金关注；跨境类ETF总规模小幅减少，黄金股ETF价量齐升；债券类ETF中公司债、长期国债类ETF规模贡献主要增量；商品类ETF中黄金ETF规模明显提升。
　　管理人格局：头部管理人规模排名相对稳定，部分券商资管逐步入局，头部管理人集中度有所触底回升。2026年年初以来，主要宽基类ETF受资金大幅减持，头部管理人集中度再度出现大幅下行，7月下旬在市场调整期间宽基ETF受资金逐步买回，集中度有所触底回升，截至2026年8月28日，前10大管理人规模集中度较前一月提升约1.4个百分点，至70.9%。
　　资金流变化与产品申报：资金再度流出A股类ETF，8月产品申报数量创年内第二高，创业板细分赛道吸引多家公司布局。细分板块方面，资金减配中证1000、沪深300、中证500、非银、红利、港股创新药、互联网等板块，增配半导体/芯片、上证基准做市公司债、黄金、科创50、创业板指等板块。8月产品申报数量创年内第二高，创业板细分赛道吸引多家公司布局，中欧基金申报首只ETF。
　　ETF月度投资策略：我们仍然维持国内权益市场“横盘震荡，略有走强”的判断。行业方面，我们认为投资机会仍然在中等风险特征的股票，关注周期供给侧涨价预期下有望迎来盈利改善的能源农业、低位且具备业绩确定性的券商、AI上游材料（涵盖各类金属和非金属原料）、有望逐渐进入产业发展加速期的国产科技、业绩确定性强且筹码结构较好的CXO等方向；基于行业与风格景气度的轮动模型提示2026年9月关注煤炭、电子、通信、银行、农林牧渔行业，总体来看9月份行情9月市场风格总体偏价值和红利，防御属性相对突出。此外，我们基于前述主观+定量的逻辑，总结了2026年9月权益类ETF参考池。
　　风险提示
　　宏观经济风险、产业政策风险、行业周期风险、主题炒作风险、量化模型滞后性风险、假设条件变化影响测算结果风险等。本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。