2026年8月28日，公司发布2026年中期业绩公告。2026年上半年公司实现营业收入66.41亿元，同比下降15.57%；实现归母净利润-0.52亿元，同比转亏。
　　业绩短期承压，AI服务型业务签单亮眼。2026年上半年，公司收入66.41亿元，较去年同期下降约16%；毛利9.93亿元，毛利率较去年同期提升1.82个百分点。归属于母公司股东净亏损0.52亿元，主要系公司间接非全资附属公司神州信息因合同纠纷计提诉讼拨备所致；若剔除该事项及相关的税金影响，公司归属于母公司股东净利润约0.36亿元。报告期内，企业客户对于人工智能的需求，已逐步从模型调用、知识问答等单点工具，延伸至数据治理、流程重构、智能决策与业务运营等核心环节。人工智能已进入企业真实业务流程，形成可量化的经营价值。报告期内，公司已签未销74.84亿元，新签约64.27亿元，其中AI服务型业务签约金额达2.19亿元。
　　三大业务表现分化，数据智能与供应链各显亮点。1）数据智能服务分部是公司AI战略的核心承载板块，围绕算力基础设施、数据智能平台与行业智能应用构建全栈服务能力。2026年上半年，数据智能服务分部收入11.85亿元，较去年同期下降52%，收入下降系报告期内业务模式与服务方式的变化，货值部分形成的收入大幅减少所致；毛利1.43亿元，毛利率较去年同期提升4.3个百分点；分部业绩0.20亿元，较去年同期增长1046%。2）一体化供应链服务分部于2026年上半年实现收入11.63亿元，较去年同期增长45%；毛利1.68亿元，较去年同期增长9%；分部业绩0.79亿元，较去年同期下降37%。短期承压主要受新客户、新业务爬坡期投入加大及行业竞争影响。3）金融科技服务及其他分部于2026年上半年实现收入42.93亿元，较去年同期下降7%；毛利6.81亿元，较去年同期下降1%；分部业绩亏损3.59亿元，主要因合同纠纷计提诉讼拨备所致。
　　 AI全栈能力加速构建，具身智能布局抢占先机。公司进一步强化以“供应链AI次方”为核心的AI全栈能力建设，推动数据、技术与行业场景深度融合。1）数据智能方面，公司已构建覆盖“算力层—数据算法层—应用层”的AI全栈技术能力。算力业务由基础运维向AIDC全生命周期服务延伸，让AI跑得起来；数据与算法业务持续升级燕云技术路径，形成数据连接、治理、建模、语义及AI调用的数据智能决策使能平台，让AI算得准确；AIFirst FDE作为集团软件与AI应用的统一交付模式，整合AI+供应链领域积累的产品、组件与场景能力，深入业务一线共创真实场景，打造可复制的行业AI能力包，让AI真正在业务里产生价值。2）一体化供应链方面，智能通讯、消费电子、快消美妆、耐用消费品四大优势行业客户渗透持续提升。同时，公司前瞻布局具身智能赛道，报告期内正式交付客户供应链AI及无人拣货车应用，实现千亩大型园区人机协同。公司于2026世界人工智能大会（WAIC 2026）期间，与大咖机器人签署战略合作协议，率先完成具身智能集群自主协同拣选全球首发，智能拣货单量占该仓单量达10%。
　　盈利预测与投资建议：结合2026年上半年业绩，我们调整公司2026-2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为186.27/204.97/224.28亿元（原预测值为239.65/269.77/301.28亿元），归母净利润分别为-0.41/1.08/2.42亿元（原预测值分别为1.09/2.27/4.46亿元）。公司当前正处于业务与商业模式转型发展的关键阶段，短期非经营因素可能会对公司报表端表现形成一定压制，但这并不影响公司主营业务经营质量持续优化、实际盈利能力水平持续提升的趋势。综上，我们维持公司“增持”评级。
　　风险提示：宏观经济波动的风险，市场竞争加剧的风险，产品研发、技术突破不及预期的风险，地缘局势波动加大的风险等。