【行情复盘】
　　美联储加息25个基点，周四两市主要指数波动整理，科创50指数保持强势。两市成交额1.82万亿元，环比持平。中证500指数收7654点，跌28点，跌幅-0.37%；中证1000指数收7548点，跌38点，跌幅-0.51%；沪深300指数收4460点，跌20点，跌幅-0.45%；上证50指数收2844点，跌21点，跌幅-0.74%。行业与主题ETF中涨幅居前的是粮食ETF汇添富、影视ETF银华、物流ETF富国、船舶ETF富国、汽车零部件ETF易方达，跌幅居前的是黄金股ETF永赢、有色金属ETF华夏、矿业ETF国泰。两市板块指数中涨幅居前的是种业、房产服务、航海装备、汽车零部件、航运港口指数，跌幅居前的是贵金属、工业金属、元器件、稀有金属、油服工程指数。中证1000、沪深300、中证500、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流出38、19、17、2亿元。
　　【重要资讯】
　　1、央行行长潘功胜指出，长期以来，中国的融资结构由银行贷款主导，金融市场的规模较小。近年来，以银行贷款为主体的间接融资占比持续下降，包括债券、股票在内的直接融资占比稳步上升，金融结构正在发生深刻变化。
　　2、全国先进制造业大会召开。要顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，以新一代智能制造为主攻方向，发展策略上更加注重数智赋能，技术路线上更加注重高端自主，生产方式上更加注重绿色低碳，场景业态上更加注重跨界融合。
　　3、美联储点阵图预测显示，2026年利率中值4.1%，较6月上修30个基点。2027年和2028年利率中值分别上修50个基点，至4.1%和3.9%。与会者中，预计今年再加息一次的有12人，仅2人认为应按兵不动。
　　4、美联储主席沃什在新闻发布会上释放出鲜明的“抗通胀优先”信号，认为通胀过高，同时经济、劳动力市场仍具韧性，当前金融条件也难称限制性。沃什称长期美债收益率上涨主要受经济走强、资本竞争和地缘政治三方面推动。
　　5、Nebius10月1日起GPU云服务全线提价约20%，H100至B300多款芯片悉数上调，这已是数月内第二轮涨价，B300累计涨幅高达56%。需求能见度超24个月、客户抢购Blackwell算力甚至愿意溢价竞拍。
　　6、摩根大通全球宏观大会核心判断，美联储等央行加息节奏将远超市场预期，但该行仍看高标普500至8000点，因AI巨额资本支出，以及实体经济对利率敏感度骤降。市场对美债收益率的“恐惧阈值”已大幅上移至5.5%-6.0%。
　　7、OpenAI发布了一套用于追踪、调查和公开披露AI模型失准（misalignment）事件的新框架，并分享了其在过去六个月中观察到的六起模型异常行为初步报告。OpenAI计划向美国联邦政府提出失准事件报告机制的建议。
　　8、摩根大通资产管理首席投资官，其团队已开始买入美国、日本及澳大利亚长端国债，认为当前价格"极度便宜"。他指出，欧洲央行、美联储及日本央行的政策联动将形成债市支撑链条，贝森特启动的长期国债回购计划亦被视为关键稳定力量。
　　9、高盛最新研究将美国数据中心用电需求预测从83吉瓦大幅上调至108吉瓦，全球需求涨幅预测从117%跃升至170%。然而，涡轮机、变压器、输电线路与熟练工人的短缺，正让"建得及时"成为比"电力够不够"更棘手的终极难题。
　　10、沙特与胡塞武装冲突持续升级，位于沙特阿拉伯西部的圣城麦加九年来首发防空警报。胡塞武装对沙特多城市发动导弹无人机袭击，沙特随即展开猛烈空袭反击。冲突已致也门逾12.5万人流离失所。沙特王储赴埃及寻求支持。
　　【市场逻辑】
　　美联储加息25个基点，周四两市主要指数波动整理，科创50指数保持强势。Nebius10月1日起GPU云服务全线提价约20%。华为通过系统架构创新，打造新一代3D数据中心。HBM供应趋紧，华为、寒武纪等中国AI芯片厂商掀起一轮涨价潮。OpenAI将2030年算力支出预测上调至7500亿美元，较此前约6000亿美元的预测上调逾25%。大摩认为，GPT-6 Astra的发布将AI叙事焦点从“需求是否过剩”转向“物理供给能否跟上”。OpenAI宣布已经实现了AGI。GPT-6 Astra的计算机使用能力，已达人类水平；GPT-6 Astra已彻底进化为一个坐在电脑前、手握键鼠的超级专家。博通2026财年第三季度财报展现了其在定制AI芯片（XPU）领域的爆炸性增长，凭借出色的性价比对传统GPU形成强势替代，公司高管更罕见地给出了未来两年AI收入连续翻倍的超预期指引。马斯克在G20峰会上表示，人工智能会在软件领域碾压所有人类，并预测到2027年年底前，AI将能够完成所有数字领域的工作。他估算十年内10亿台人形机器人的生产力总和，将超过当前全体人类的生产力总和。美联储主席沃什向G20财长及央行行长们表示，全球正迎来一波投资激增，这正在为经济增长注入动力。SK海力士CEO郭鲁正表示，预计当前的存储芯片供应短缺将持续至2030年底。摩根士丹利表示，五家超大规模云服务商以及芯片公司英伟达和博通，通过担保、租赁及其他形式的财务支持，合计承诺超过3.1万亿美元，以帮助其他企业推进AI基础设施支出。阿里表示，当前Capex投资回报具备较高确定性，2030年前的需求能见度较为