【重要资讯】
　　1、美联储主席沃什在新闻发布会上释放出鲜明的“抗通胀优先”信号，认为通胀过高，同时经济、劳动力市场仍具韧性，当前金融条件也难称限制性。沃什称长期美债收益率上涨主要受经济走强、资本竞争和地缘政治三方面推动。
　　2、美联储点阵图预测显示，2026年利率中值4.1%，较6月上修30个基点。2027年和2028年利率中值分别上修50个基点，至4.1%和3.9%。与会者中，预计今年再加息一次的有12人，仅2人认为应按兵不动。
　　3、Nebius10月1日起GPU云服务全线提价约20%，H100至B300多款芯片悉数上调，这已是数月内第二轮涨价，B300累计涨幅高达56%。需求能见度超24个月、客户抢购Blackwell算力甚至愿意溢价竞拍。
　　4、摩根大通全球宏观大会核心判断，美联储等央行加息节奏将远超市场预期，但该行仍看高标普500至8000点，因AI巨额资本支出，以及实体经济对利率敏感度骤降。市场对美债收益率的“恐惧阈值”已大幅上移至5.5%-6.0%。
　　5、摩根大通资产管理首席投资官，其团队已开始买入美国、日本及澳大利亚长端国债，认为当前价格"极度便宜"。他指出，欧洲央行、美联储及日本央行的政策联动将形成债市支撑链条，贝森特启动的长期国债回购计划亦被视为关键稳定力量。
　　6、OpenAI发布了一套用于追踪、调查和公开披露AI模型失准（misalignment）事件的新框架，并分享了其在过去六个月中观察到的六起模型异常行为初步报告。OpenAI计划向美国联邦政府提出失准事件报告机制的建议。
　　7、高盛最新研究将美国数据中心用电需求预测从83吉瓦大幅上调至108吉瓦，全球需求涨幅预测从117%跃升至170%。然而，涡轮机、变压器、输电线路与熟练工人的短缺，正让"建得及时"成为比"电力够不够"更棘手的终极难题。
　　8、欧盟向加拿大抛出"准成员国"橄榄枝，特朗普随即拍桌警告——若认定此举具有敌意，将对欧盟加征重税或全面断绝贸易。这场跨大西洋联手背后，是加拿大急于摆脱美国关税重压、欧盟借机重塑地缘格局的双重盘算。
　　【全球经济逻辑】
　　Nebius算力全线涨价20%，H100至B300多款芯片悉数上调。华为通过系统架构创新，打造新一代3D数据中心。黄仁勋公开批驳“AI末日论”。AI研究员10倍提效及全能白领有望在1-2年内实现。OpenAI暂停接受200美元档Pro 20X订阅服务的新增订阅，坦言低估了Astra的需求规模。OpenAI宣布已经实现了AGI。大摩认为，GPT-6 Astra的发布将AI叙事焦点从“需求是否过剩”转向“物理供给能否跟上”。Astra带来的能力跃升将触发更多AI收入场景。黄仁勋在G20峰会表示，建设1吉瓦规模的AI基础设施，需要500亿至600亿美元投资，现在到本十年末，相关AI基础设施建设规模将达到约100吉瓦。沃什称：新时代是长期增长（seculargrowth）的时代，是全球投资浪潮。SK海力士CEO郭鲁正表示，预计当前的存储芯片供应短缺将持续至2030年底。英伟达第一次提前一整年给出收入指引，2028财年营收增长70%，市场原本的一致预期只有45%上下。没有供应限制，这个数字会高得多。SemiAnalysis创始人表示，由于AI数据中心回报率极高，大量资本会涌入，推高整体融资成本。英伟达公布的Vera Rubin NVL72片上实测数据，搭配DeepSeek-V4-Pro跑Agent编码任务，Token成本暴降35倍。英伟达正式与华尔街多家顶级金融机构达成协议，筹集5000亿美元巨额资金，帮助其客户为购买算力提供融资。马斯克他表示，存储供给每年增长约20%，但需求增速高达200%甚至更高，需求增速远超供给，价格上涨是经济学基本规律。三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM 2027年全年产能已全数分配完毕，NANDFlash产能亦预售一空。
　　OpenAI宣布已经实现了AGI。
　　科技公司大规模举债进行算力资本支出，推升了美国长债收益率。
　　沃什称：新时代是长期增长（secular growth）的时代，如果要我描述这一时刻，那就是全球投资浪潮。
　　由于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。