豆菜粕行情回顾
　　近期国内豆菜粕期货整体呈现同向上涨、豆强菜弱的运行格局。8月中旬以来，美豆期价重心持续上移并突破13美元/蒲，受成本端传导驱动，国内豆粕跟随美豆强势上涨。本轮美豆上涨受多重因素共振：一是美豆优良率连续下滑，单产下调预期升温；二是中国持续采购美豆，出口需求改善；三是生物燃料政策推动美国国内压榨需求旺盛，叠加国际原油高位运行和地缘局势扰动，共同推升美豆估值。国内豆粕期价依托成本端支撑跟随美豆上行，但国内油厂开机率处于旺季，豆粕供应充足、库存持续累积，现货基差承压，盘面呈现强成本、弱现实格局。菜粕则缺乏独立供给端利多，以被动跟涨为主，其支撑主要来自豆粕比价提振、黑海葵粕出口受阻带来的替代需求预期，以及水产旺季刚需和沿海油厂库存低位；但加菜籽收割临近、丰产预期持续压制远月估值，使其上行空间受限。双粕涨幅差异导致豆菜粕价差明显走扩。