股指期货
　　市场表现：9月11日，A股四大股指调整，其中上证指数下跌1.18%，报收3888.11点；深成指下跌1.08%，报收13471.26点；创业板指下跌0.49%，报收3322.04点；科创50指数下跌1.01%，报收1553.39点。市场成交19,870亿元，较前日增加3,246亿元。行业板块方面，通信(+1.41%)，建筑材料(+0.13%)，公用事业(-0.27%)表现较好；有色金属(-3.98%)，基础化工(-2.98%)，房地产(-2.93%)表现一般。从市场强弱看，IF>IH>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为639/48/4,864。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-99、-132、-15、247亿元，分别变动-25、-75、-27、+127亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为85.64、84.54、36.96与22.12点，基差年化收益率分别为-14.41%、-13.94%、-10.24%与-9.64%，三年期历史分位数分别为21%、12%、10%及14%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：9月11日，国债期货走势偏弱，活跃合约中，TS下跌0.02%，TF下跌0.06%，T下跌0.06%，TL下跌0.15%。
　　现券：目前活跃合约为2612合约，2年期国债期货CTD券为，收益率变动+0bps，对应净基差0.08，IRR1.12%；5年期国债期货CTD券为260003.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.067，IRR1.17%；10年期国债期货CTD券为260012.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.049，IRR1.24%；30年期国债期货CTD券为220008.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.037，IRR1.32%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放40亿元，货币回笼0亿元，净投放40亿元。
　　交易策略：资金宽松预期，做平利率曲线为宜。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。