2026H1实现营收3.26亿元（+22.99%），归母净利润6500.68万元（+12.46%）
　　2026上半年公司实现营收3.26亿元，同比增长22.99%，归母净利润6500.68万元，同比增长12.46%，扣非归母净利润6507.51万元，同比增长13.68%，毛利率44.77%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为161/215/294百万元，对应EPS分别为2.44/3.26/4.47元/股，当前股价对应PE分别为36.0/27.0/19.7倍。我们看好公司多年深耕FPC，依托FPC技术拓展PCB硬板+光模块设备领域打开未来增长空间，维持“增持”评级。
　　公司多年深耕FPC领域，依托FPC技术拓展PCB硬板设备领域
　　公司深耕智能制造装备领域近二十年，选择FPC产业链的智能制造装备领域作为发展赛道，并且公司基于在深耕FPC领域过程中沉淀的核心技术，与PCB硬板精密设备开发所需技术具备高度同源性，积极开拓PCB硬板设备新领域。其中，公司早期布局的专注于PCB硬板设备业务的子公司广顺智能开发的全自动/半自动熔合机系列、激光封边PP裁切机系列，受益于下游客户资本支出的大幅增加，截至2026年9月广顺智能的累计订单量已达4000多万元，订单量同比实现了大幅增长。公司子公司奇川精密开发的嵌铜机也属于PCB硬板精密生产设备范畴，该设备除应用于PCB散热铜块嵌埋外，已可以满足客户正在开发的新型PCB芯片封装工艺中有关嵌埋工序的相关技术要求。
　　公司重视研发，新布局的光模块自动化设备新领域实现突破
　　截至2026年6月30日，公司及子公司已获授权专利197项，其中发明专利77项；软件著作权98项。在光模块领域，2026年第二季度公司接到的索尔思光电首批光模块生产线SMT环节的物流自动化设备订单，目前已进入安装调试阶段。同时公司已接到索尔思（中国台湾）公司首条光模块自动化组装设备生产线（包括精密组装、测试、检查、包装等工序）订单，订单金额为五百多万元人民币，预计2026年11月左右交付。此外，针对光模块的其他生产工艺类设备（如固晶与共晶类、耦合类、测试老化类等），公司有望在2026年内取得实质性的进展。
　　风险提示：行业竞争加剧风险、新品拓展不及预期风险、原材料波动风险。