型钢轧辊领域国家级制造业单项冠军，服务全球主流钢企
　　凯达重工专注于轧辊、辊环等钢材轧制关键部件的研发、生产、销售，主要服务国内外知名钢铁企业。公司产品主要的应用领域是型钢轧制，其次是棒材轧制，最终应用在钢结构建筑、机械、铁路、汽车以及造船领域。公司已规模供货给宝武集团、津西钢铁、山东钢铁、鞍钢集团、永洋特钢、鞍山紫竹、罗源闽光等国内主流钢铁生产企业以及安米集团、EVRAZ、JSW、英国钢铁、浦项控股等国际知名钢铁企业，在全球型钢轧辊领域客户资源丰富、品牌认可度较高。2024年4月，公司以“热轧型钢轧辊、辊环”产品被工信部评为国家级“制造业单项冠军企业”。根据中国铸造协会统计数据，公司在2024年度型钢轧辊（含辊环、辊轴）销量方面位列境内行业第一。截至2025年12月31日，公司拥有专利84项，其中发明专利43项。
　　全球轧机市场达291.8亿美元，公司2024年型钢轧辊境内占有率居首
　　公司所属行业为冶金专用设备制造。2025年度中国冶金专用设备出口达34.12亿美元，全球轧机及其他金属加工机械市场规模达291.8亿美元，预计2030年将增至401.8亿美元。2024年度我国型钢轧辊细分市场规模达15.21万吨，公司境内细分市场占有率约为15.58%，位列行业第一。中国金属轧机用轧辊对外出口金额从2020年的3.61亿美元增长至2025年的6.97亿美元，CAGR达14.06%。下游需求方面，制造业用钢占比从2020年的42%增长至2024年的50%，钢结构加工量由8,900万吨增长至10,900万吨，型钢产量从2019年的6,882.37万吨增长至2024年的7,606.94万吨，全球成品钢表观消费量持续增长，驱动型钢轧辊市场需求稳步扩大。
　　产品覆盖轧辊、辊环、辊轴三大类，2025年核心技术产品收入占比达90.72%
　　公司产品可分为轧辊、辊环和辊轴三大类，以铸造轧辊为主。2025年度，轧辊产品实现主营业务收入占比87.42%，辊环产品占比8.93%，辊轴产品占比3.65%；轧辊类产品营收自2023年度的39,648.50万元增长至2025年度的41,565.44万元。核心技术方面，公司掌握3项通用产品技术和6项专用产品技术，除部分锻造产品和少量外购辊环外，主要产品均基于核心技术。2025年核心技术产品收入占营业收入比重达90.72%。盈利能力方面，辊环类产品毛利率31.15%，轧辊类产品毛利率26.42%；2025年度公司实现营收4.77亿元，同比增长3.73%，归母净利润7,085万元，同比增长12.92%，毛利率、净利率分别为26.32%、14.85%。公司拟投入募集资金29,477.43万元于凯达西太湖高性能轧辊生产基地建设项目，建成后预计新增轧辊产能16,000吨。参考可比公司估值水平，PETTM均值为89.69X。
　　风险提示：下游行业波动风险、国际贸易摩擦风险、新股破发风险。