行情回顾：周四菜油低开低走领跌油脂、资金大幅离场，主力合约报收10168元/吨，涨跌幅为-224或-2.16%。
　　重要资讯：1、MPOB数据显示，马来西亚8月棕榈油期末库存环比增加7.48%至282.45万吨，高于市场预期的276-278万吨。当月产量为181.75万吨，略低于预期；出口量下跌7.50%至129.47万吨，符合彭博预期但低于路透预期；消费量37.58万吨，显著低于机构预测。2、据Mysteel调研显示，截止到2026年09月04日，沿海地区主要油厂菜籽库存为44.18万吨，较上周增加9.20万吨。
　　交易逻辑：MPOB公布8月棕榈油期末库存环比增加7.48%，棕榈油领跌油脂，菜油主力换月后筹码松动明显，因此回吐幅度相对更强。ICE菜籽有所回调，加拿大菜籽迎来集中收割期，投机基金获利平仓。国内现货依然偏紧，基差坚挺构成较强支撑，短期跌幅有望受限。且后续双节备货，油脂消费有望走强，当下回调更多是油脂系统性回吐
　　.交易策略：MPOB棕榈油库存利空叠加外盘菜籽回落，菜油高位回吐，短时或在区间震荡运行。操作上考虑回调企稳做多，价差上考虑多01空11的反套策略；期权逢回调买虚值看涨，或卖虚值看跌增厚。OI2701合约下方支撑位关注9850-9900，上方压力位关注10450-10500
　　风险提示：买船/到港超预期、地缘扰动、美豆大幅回调。