[每日精选]
　　工业硅：多晶硅减产消息带动工业硅期货下跌
　　华东通氧SI5530工业硅报价上涨50元/吨，多晶硅减产消息带动工业硅期货下跌120元/吨至8745元/吨。从供需面来看，供应端大型企业减产落地，库存有望下降的预期基本反映在价格中。后续若多晶硅产量下降、工业硅企业复产产量的增加将带来进一步的压力。从成本端来看，煤价上涨从焦煤期价传导至硅铁、工业硅等产业，虽然工业硅因大型企业原料保障做得比较好的原因预计受影响较小，但煤价上涨的传导和情绪的影响都有利于工业硅价格上涨，也有利于出清部分成本控制较弱的企业。综合来看，供应大幅下降对工业硅的影响减弱，但需注意成本端煤价的传导的影响。需求端多晶硅减产预期导致工业硅价格承压。技术面来看，日线上涨至均线上方，偏强。策略方面，弱需求下，依旧偏空，但考虑到煤炭价格上涨的做多情绪传导较强，若有空单，谨慎持有。期权方面，若卖出小幅虚值看涨期权可谨慎持有。关注需求变化、产量减少及成本端波动的影响。
　　原油：地缘难解，油价高位
　　当前原油市场处于地缘冲突升级与宏观压制交织的高波动阶段，建议以观望为主，警惕双向风险。地缘方面，美伊军事对抗烈度持续上升，沙特胡塞冲突进一步加剧，供应中断担忧飙升，霍尔木兹海峡通航环境面临较大不确定性，对油价形成强支撑；但需警惕冲突缓和时地缘溢价的快速回吐。供需层面，海峡通航量偏低制约亚洲炼厂开工负荷，叠加传统燃油消费旺季临近尾声，需求端驱动或逐步转弱。宏观层面，美联储鹰派信号强化9月加息预期，美元走强将对油价形成阶段性扰动。操作上，当前价位已充分定价地缘风险，单边追涨摸顶均面临较大风险，可关注SC与外盘分化及月差结构交易机会，轻仓操作。
　　铁矿石：负反馈兑现，矿价承压运行
　　昨日连铁主力合约震荡上行，主因海运费推涨以及消息影响。消息方面，由于海运费大幅上涨，乌西米纳斯公司暂停了位于米纳斯吉拉斯州的部分采矿设施的运营，约影响周发运17-20万吨。影响不大，但值得注意的是当前海运费高位下小矿山的承接力度转差。海运费继续上行，昨日C5航线1.7美元/吨，C3航线+1.11美元/吨。基本面来看，9月铁矿石市场预计将处于供给增长、需求边际修复有限、成本支撑与高库存博弈的格局。供给端方面，本期全球发运环比回升，澳巴及非主流发运均环比增长，国内到港因台风影响大幅下滑，根据发运推算，后续到港中枢将边际增加；需求端来看，本周铁水产量仍维持236万吨附近，钢厂盈利率继续转差，短期碳元素侵蚀钢厂利润，钢厂复产延期且仍有检修增加，需求端边际仍有转弱趋势。成本端，中东局势常态化支撑油价与海运成本，海运费维持高位，为矿价提供支撑；综合来看，铁矿在终端需求改善预期、海运费高位下获支撑，但价格向上高度受制于铁水复产延期以及供应压力。中长期铁矿供应压力依旧较大，供需偏宽松格局或继续维持。短期铁矿缺乏相应驱动，主力合约运行区间参考690-740元/吨。中长期，01合约逢高布局空单为主。
　　棉花：市场按需采购，棉花价格弱势调整
　　洲际交易所（ICE）棉花期货从三周低点反弹，受美元走软和油价跳涨影响，市场参与者正等待美国农业部(USDA)月度供需报告。美棉方面，目前美棉吐絮率已接近四成，整体进度与往年基本持平。近期产区干旱面积持续扩大，干旱指数继续攀升；优良率虽小幅回升，但仍明显低于近年同期均值。预计美棉后续或仍调整走势为主，85-86美分/磅附近或企稳。国内市场来看，9月初国内各主产区将集中开展脱叶剂喷施作业，机采棉上市时点或有所提前。供应端新棉产量预期下调幅度有限，临近新棉集中上市，轧花厂收购心态偏向谨慎，同时，抛储棉持续轮出投放，棉价上行存在压力；下游布厂开机率进一步回升，成品库存去化，但终端订单尚未集中放量，在棉价回落下企业采购较为谨慎，整体来看，短期国内棉价大概率呈现宽幅区间震荡格局。