【铜】
　　周四沪铜增仓至60万手以上、收盘历史新高，跟随海外创高节奏。国内SMM涨至112495元，上海升水缩至85元、广东维持200原升水，精废价差5100元。隔夜油价冲涨托底通胀趋势，今日关注美国PP1，欧元区大概率加息。美伦价差缩至300美元以内，警惕美国精铜关税动议方向。少量多单依托MA10日均线持有。上游及库存保值重点关注冲涨幅度潜力与更高位虚值卖看涨权利金变动。
　　【铝&氧化铝&铝合金】
　　今日沪铝回落，华东、中原和华南现货升贴水在-20元、-160元和200元，铝锭社库较周一减少0.6万吨至79.6万吨。虽有海外供应增长预期的压制，但现阶段海外低库存，国内淡季维持去库节奏，沪铝短期在24000元上方偏强震荡，不过近期铝棒加工费逐步转负，关注铝锭去库趋势变化。国内氧化铝运行产能升至历史高点，平衡处于宽松状态，行业持续累库，过剩前景压制未改。山西现货指数暂稳在2715元，当前现货价距离现金亏损仍有距离。氧化铝延续低位震荡，持续反弹动能不足，逢高考虑偏空参与。
　　【锌】
　　沪锌高位减仓9千余手，部分多头获利了结，但总体持仓依然偏高，短线上行趋势未改。SMM锌社库环降低2.9万吨至22.21万吨，出口提速、炼厂减产、旺季来临，国内社库拐点基本确认。出口窗口继续打开，LME锌注销仓单占比高达27%，库存从LME向CME转移的担忧仍存。虽然锌价高位，但TC和硫酸价格同步下行，炼厂亏损扩大，市场预期从矿紧向锭紧转变，沪锌后市仍有望开启主升行情。技术面看，沪锌有效突破年内前高，上方目标位上调至2022年4月水平，即2.85万元/吨。