【原油】
　　隔夜原油延续强势格局，Brent在突破100美元/桶后进一步上行，SC主力合约大涨7%。消息面上，胡塞武装誓言对沙特发动的多次空袭进行“严厉报复”，且沙特南部多地已遭弹道导弹和无人机袭击，中东局势持续蔓延：与此同时，美伊相互打击对方军舰与油轮，特朗普明确表示不寻求与伊朗重回谈判，并预计对伊战事将于11月中期选举后结束，但同时强调油价回落仍需更长时间，地缘风险溢价居高不下。基本面层面，机构普遍预期2026年全球石油供需缺口明显，中国商业原油库存处于历年同期低位，美日战略储备均逼近运营安全边界，全球石油库存大幅下滑后供应缓冲空间愈发有限，地缘冲突与去库预期形成共振，共同构成油价上行的核心驱动。当前行情受消息面主导特征显著，若冲突波及更多能源设施，油价仍有冲击前期高点的可能：但若局势出现任何缓和信号，溢价回吐风险同样不容忽视。建议投资者轻仓灵活应对，提前设定浮动止盈位，及时锁定盈利。
　　【贵金属】
　　隔夜贵金属反弹。美伊互袭致中东局势升级，布伦特原油突破100美元，通胀压力难消。美联储会议前利率预期跟随地缘局势、经济数据、官方表态反复博弈，短期贵金属双向波动加剧，市场聚焦周五美国CPI数据，该数据将对下周美联储加息前景产生重要影响。
　　【铜】
　　隔夜伦铜继续创高，美盘跟涨同样创高，油价冲涨托底通胀趋势。今日开始关注美国通胀指标，欧元区大概率加息。国内现铜昨报111550元，上海升水降至130元，华东可能有部分进口铜到货。美伦价差相对克制，警惕月底前美国精铜关税动议方向。沪铜周内增仓，少量多单依托MA10日均线持有。上游及库存保值重点关注冲涨幅度潜力与更高位虚值卖看涨权利金变动。
　　【铝】
　　隔夜沪铝跟随有色整体延续强势。昨日华东、中原和华南现货升贴水在-10元、-150元和210元。铝产业具备支撑，虽有海外供应增长预期的压制，但现阶段海外低库存，国内淡季维持去库节奏，沪铝短期在24000元上方偏强震荡，不过铝棒加工费转负，关注铝锭去库是否放缓。