本周（8.31-9.4）沪深300指数收盘下跌1.33%，通信行业指数收盘跌4.06%，本周通信行业指数跑输沪深300指数2.73个百分点。
　　半年度报告披露本周收官，光通信作为AI算力网络中解决“带宽瓶颈”与“功耗墙”的关键物理层设备，光通信板块上市公司基本实现了营业收入与净利润的爆发式增长。
　　2026年中报再次证明，光通信领域是AI算力硬件链条中业绩兑现度最高、增长确定性最强的细分赛道之一。随着1.6T时代的全面开启及硅光CPO/NPO等前沿技术的商业化落地，行业龙头有望在2026年下半年以及2027年继续享受产业高景气红利。
　　维持通信行业强于大市的投资评级。本周通信设备行业在持续调整后对市场资金吸引力有所降低，市场短期内或将进入板块轮动局面，建议积极把握光模块龙头厂商股价调整带来的投资机会。
　　风险因素分析：地缘政治风险、Agent落地不及预期、算力成本与投资收益率压力等。