铜
　　【行情资讯】
　　原油维持偏强，亚太股市回暖，美元指数走弱，铜价震荡上行，昨日伦铜3M收盘涨0.8%至14494美元/吨，国内沪铜主力合约收至109890元/吨。昨日LME铜库存环比增加2300至236475吨，注销仓单比例略升，Cash/3M维持升水。国内电解铜社会库存较上周四小幅减少，保税区库存环比下滑，上期所日度仓单减少0.2至2.3万吨。华东地区现货升水期货225元/吨，下游消费情绪有所转弱。广东地区铜现货升水期货240元/吨，盘面偏强运行基差报价下滑，交投尚可。国内铜现货进口亏400元/吨左右。精废铜价差报3570元/吨，环比小幅扩大。
　　 【策略观点】
　　中东冲突依然反复，美国非农数据强于预期，加息概率有所加大，但不确定性仍大，情绪面相对中性。产业上看铜精矿供应维持紧张，以现货为原料的铜冶炼企业盈利状况较差，对铜价构成较强支撑。精炼铜端，美国铜关税仍不确定，国内下游需求在旺季背景下韧性稍强，短期铜价或维持高位震荡，关注本周美国通胀数据对美联储货币政策预期的影响，以及美国精炼铜关税是否落地。今日沪铜主力运行区间参考：109000-110800元/吨；伦铜3M运行区间参考：14300-14600美元/吨。