集运欧线：上周五EC上涨0.76%。目前市场还是以淡季运价博弈为主线逻辑，中东地缘和红海复航进展会对市场造成阶段性的影响。随着淡季逐渐深入，当前市场提前计价淡季运价下行空间，处于深贴水状态之下。由于今年多轮台风对于华东港口造成的影响，GEMINI联盟9月船期延误现象较为严重，这或许在很大程度上带来了马士基淡季运价降幅相对温和。参考去年马士基的报价情况，进入10月，运价逐渐企稳，10月底相对9月底大柜上涨250美元，主要是在10月中旬开启温和上涨，周均大柜涨幅在100-150美元。若按照常规周均大柜降幅的中性降幅空间和运价季节性测算，10合约或仍有估值修复空间，关注中秋国庆假期前船司降价揽货力度及可能带来的运价预期变化。