摘要
　　◆从基本面而言，8月沥青呈现供需双增态势，但需求改善幅度整体快于供应恢复，基本面边际偏强。供应端，炼厂开工中枢较7月有所抬升，但受原料约束及成本偏高影响，整体增量有限；需求端，随着南方降雨扰动减弱，道路施工逐步恢复，厂家出货及改性沥青开工率持续回升。沥青基本面结构趋紧，社会库存与厂库库存同步下降，对BU近月合约形成一定支撑。
　　◆行情方面，8月BU主力合约价格整体震荡上行，月度涨幅达到17.7%。成本端仍主导绝对价格走势，原油高位波动推动BU价格重心抬升；与此同时，厂家出货改善、双库持续去化增强了沥青自身支撑。BU-SC裂解价差整体运行中枢较7月有所下移，但月末明显修复，表明在原油维持强势的背景下，沥青自身基本面的改善仍对BU价格形成较强驱动。
　　风险提示：
　　国际地缘政治加剧，原油超预期波动，“金九银十”下游消费不及预期