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>> 华创证券-【金工周报】择时模型多空交织,后市或转为中性震荡-260906
上传日期:   2026/9/6 大小:   3532KB
格式:   pdf  共31页 来源:   华创证券
评级:   -- 作者:   王小川
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本周回顾
  本周市场普遍下跌,上证指数单周下跌0.56%,创业板指单周下跌4.03%。
  A股指数模型:
  短期:成交量模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能算法沪深300模型看多,智能算法中证500模型看多。
  中期:涨跌停模型看多。上下行收益差模型上证指数和上证50指数看多。月历效应模型中性。
  长期:长期动量模型部分宽基指数看多。
  综合:A股综合兵器V3模型看多。A股综合国证2000模型中性。
  港股指数模型:
  中期:成交额倒波幅模型看多。恒生指数上下行收益差相似多空模型看多,恒生国企指数上下行收益差相似多空模型看多。
  本周行业指数涨跌互现,涨幅前五的行业为:传媒、银行、综合金融、农林牧渔、消费者服务,跌幅前五的行业为:电子、有色金属、基础化工、建材、通信。从资金流向角度来说,传媒、农林牧渔、机械、商贸零售、轻工制造主力资金净流入居前,电子、有色金属、通信、基础化工、电力设备及新能源主力资金净流出居前。
  本周股票型基金总仓位为98.61%,相较于上周减少了1个bps,混合型基金总仓位88.66%,相较于上周增加了48个bps。
  本周电力设备及新能源与有色金属获得最大机构加仓,建材与煤炭获得最大机构减仓。
  本周偏债混合型基金表现相对较好,平均收益为-0.39%。
  本周股票型ETF平均收益为-1.12%。
  本周新成立公募基金63只,合计募集139.42亿元,其中混合型30只,共募集79.71亿,股票型21只,共募集29.81亿,债券型12只,共募集29.90亿。
  本周VIX有所上升,目前最新值为15.64。
  下周观点
  A股择时观点:上周我们认为大盘震荡偏多,最终上证指数本周涨跌幅-0.56%。本周信号短期模型智能算法沪深300模型和中证500模型继续看多,特征龙虎榜机构模型翻多。中期涨跌停模型继续看多,上下行收益差模型上证指数和上证50指数看多,长期模型部分宽基指数继续看多。但形态学多空比例类似,因此我们认为,A股指数后市情绪或转为中性震荡。
  港股择时观点:上周我们认为恒生指数乐观向上,最终恒生指数本周涨跌幅为0.26%。本周成交额倒波幅模型继续看多,恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型继续看多。因此我们认为,恒生指数的后市情绪或继续乐观向上。
  下周推荐行业为:电力及公用事业、消费者服务、综合、电子、非银行金融。
  风险提示:
  本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据,不代表未来趋势。
 
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