沪铜下跌，主力合约最低跌至107460，盘面09-10价差扩大至610，低库存下近月表现抗跌，价差走阔，现货因高back结构而升水下行，但下游逢低采购预计升水进一步下行空间有限，LME库存微增350吨，注销仓单比小幅降至51%，LME0-3back结构小幅缩窄至131美元/吨，受此影响国内现货进口亏损缩窄至165元/吨，短期国内与LME市场都面临低库存风险，现货支撑加强，但美伊冲突再起，原油价格上涨带动美通胀升温，美债收益率上涨也带动了日债、英债、欧元债券收益率上涨，债市风险凸显，宏观压力加大施压铜价，预计短期铜价震荡，关注主力107000附近支撑，仅供参考。