公司概况：全产业链一体化，全国第三
　　仙坛股份成立于2001年6月，2015年2月在深交所上市，总部位于山东烟台，是国内白羽肉鸡全产业链领军企业，业务涵盖饲料生产、父母代肉种鸡养殖、雏鸡孵化、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰加工及调理品加工的完整产业链，拥有“仙坛”“仙润”两大品牌，注册资本8.61亿元（860,538,727元），截至2025年末在职员工9,681人。
　　公司独创以“公司+自养场+农场”为表现形式、以“契约+情感”为维系手段的“仙坛模式”，与近2000户农场建立“利益共享、风险我担”的利益联结机制，养殖范围覆盖烟台、威海、潍坊等12个市区48处镇街428个自然村，辐射面积4000多平方公里。
　　据公司官网，公司是百胜中国第二大鸡肉原料供应商（2025年年报第一大客户百胜咨询（上海）销售额12.76亿元、占年度销售总额的22.10%），同时是双汇、华莱士、汉堡王、中粮、大成等快餐及食品加工企业的优质鸡肉供应商。2016-2025年营收从21.0亿元增长至57.72亿元，年复合增速11.9%；据公司官网，公司年出栏、屠宰肉鸡2.8亿只、年产饲料125万吨、年产种蛋3.5亿枚，正加速从传统养殖屠宰企业向食品深加工企业转型。
　　竞争优势框架：轻资产合作养殖降低资本投入+山东产业集群降低采购物流成本+“十统一”控制养殖效率+全产业链降低内部交易成本，并向“低成本养殖+高效率加工+高附加值食品”延伸。
　　盈利预测与投资建议
　　公司作为山东白羽肉鸡养殖屠宰一体化龙头，"公司+农户"模式下成本管控能力突出，产能稳步扩张带动销量持续增长，2026年上半年归母净利润同比增长31.97%，业绩兑现好于此前预期。考虑到玉米、豆粕等饲料原料价格维持低位运行、单位养殖成本降幅超出我们前期假设，叠加下半年供给端收缩下毛鸡及鸡肉产品价格有望低位回升，公司量增利扩的确定性增强，我们上调公司盈利预测：预计2026-2028年营业收入分别为63.60/70.27/74.36亿元（前值为62.61/69.02/76.08亿元），同比+10.2%/+10.5%/+5.8%；归母净利润分别为3.67/4.35/5.05亿元（前值为3.31/4.08/4.46亿元），同比+51.0%/+18.5%/+16.1%；EPS分别为0.43/0.51/0.59元（前值为0.38/0.47/0.52元），对应2026年8月28日收盘价6.42元，PE分别为15.03/12.74/10.95倍，估值处于历史较低水平，维持"买入"评级。
　　风险提示
　　发生疫病的风险：若公司周边地区或自身场区禽流感等疫病发生频繁，或防疫体系执行不力，公司将面临肉鸡发生疫病所引致的产量下降、成本上升风险。
　　原材料价格波动风险：玉米、豆粕等饲料原料占营业成本比重较高，其价格大幅上涨将直接抬升公司生产成本。
　　鸡肉价格周期波动风险：白羽肉鸡行业周期性明显，若父母代高存栏向商品代传导超预期、鸡肉价格持续低迷，将拖累公司营收与利润。
　　祖代引种恢复超预期风险：若海外引种快速恢复、供给收缩逻辑弱化，2027年行业景气改善幅度可能不及预期。
　　新增产能利用率不及预期风险：诸城项目投资规模较大，若产能利用率爬坡缓慢，折旧、人工与能源成本将阶段性压低利润率；调理品等食品业务拓展亦存在不确定性。
　　债务结构短期化风险：短期借款及一年内到期的非流动负债增长较快，若融资环境收紧，债务续作压力将上升。