公司披露26Q2业绩：符合预期
　　收入237亿（-3%），主营业务收入+低单，归母净利润6.2亿（-34%），此前预期低，Q2业绩符合预期。
　　简单业务拆分，压力来自铜等原材料涨价+内外销空调行业β不行。以下业务均由我们自己拆分，
　　央空：收入利润承压
　　收入：26Q2收入-中高，内销-双位数，外销+30%+。内销地产压力大，外销得益于拓渠道+产品（热泵等）带动增长。
　　利润：净利率下滑4-5%，Q1利润率承压，Q2便宜原材料用完后，利润更承压。
　　家用空调：内销平稳，外销扰动
　　收入：26Q2收入-中单个位数，内销持平，外销-双位数。内销空调β一般，但公司能持平，而在海外，由于公司出货的主力区域——南美去库存，中东非战乱，短暂影响销售。
　　利润：26Q2内外销均微亏，去年同期利润2亿。
　　冰洗：持续高增
　　收入：26Q2+20%，内销+中低，外销+40%，公司产品好拿货需求大，维持此前高增速。
　　利润：营业利润率4%，同比持平。
　　三电：汽车热管理布局进入收获期。26Q2收入+3%、利润0.4亿（同期-0.9亿）。投资建议总体看，公司26Q2业绩符合预期，公司冰洗和内销家空增速较快，有α，但外部β压力大（原材料涨价、央空地产压力、海外家空去库存影响），我们预计26Q4后基数降低，前面提及到的负面影响显著下降后，业绩改善配合公司后续的整合预期，持续看好公司后续逻辑。
　　根据半年报，我们调整全年盈利预测，26-28年归母为28/31/35亿元，YOY-11%/+10%/+12%（前值为31/35/39亿元），维持买入评级。
　　风险提示：业绩不及预期、数据统计错漏、竞争加剧。