业绩情况：根据公司2026年中报，2026年1-6月，公司实现营业总收入166.05亿元，与上年同期相比增长29.05%；实现归属于上市公司股东的净利润17.02亿元，同比增长45.86%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.39亿元，同比增长49.65%。
　　公司三大业务均实现快速增长。1）充电储能类产品实现营业收入89.30亿元，同比增长31.02%，占总营收的比例为53.78%。其中，移动充电宝业务在北美市场稳扎稳打，增速维持稳健增长，2026年2月AnkerPrime系列全新产品三合一磁吸无线充电器上市后即位列美国亚马逊NewReleasesinCellPhoneChargingStations榜单首位；在消费级储能领域，公司针对不同市场因地制宜，持续拓展家庭与户外场景下的绿色能源解决方案，储能需求受能源成本高企、节约电费需求提升、产品经济性改善及安装便利性提升等因素驱动，带动充电储能业务快速增长。2）智能创新类产品实现营业收入41.86亿元，同比增长28.77%，占总营收的比例为25.21%。该业务涵盖智能安防、智能清洁、创意打印、智能母婴等产品系列，围绕家庭场景智能化升级，通过技术创新和产品迭代提升用户在不同家庭场景下的使用体验。3）智能影音类业务实现营业收入34.85亿元，同比增长24.53%，占总营收的比例为20.99%。影音赛道的品牌壁垒较强，而公司通过推进全球化品牌建设和场景化用户触达，与Tomorrowland（国际电子音乐节）达成多年全球战略合作伙伴关系，覆盖全球年轻消费群体和多元户外娱乐场景。总的来说，公司的创新研发能力较强，持续构建模块化、平台化的技术能力，并通过跨品类技术复用，提升技术成果转化效率和整体的SKU管理能力。
　　加快全球化战略布局，持续完善全球化线下销售网络。1）分地区来看，报告期内，公司在北美/欧洲/中国及其他地区分别实现营收75.64/44.32/46.09亿元，同比分别增长32.70%/29.34%/23.24%。在北美、欧洲等核心成熟市场，公司持续深化本地化运营、巩固核心渠道合作与强化品牌心智建设，在澳大利亚、东南亚等潜力市场，通过构建适配区域特征的本地化运营生态、分阶段推进优势品类渗透、扩大渠道网络覆盖等策略，推动业务稳步拓展。2）分渠道来看，公司线上/线下渠道分别实现营收113.50/52.55亿元，同比分别增长30.83%/25.37%。线上渠道，公司已与亚马逊、乐天、京东、虾皮等全球主要第三方电商平台建立合作关系，主要以直营网店模式开展销售，有利于公司直接触达终端消费者并提升运营效率；线下渠道方面，公司持续完善全球化线下销售网络，与全球及区域零售商、独立电子产品门店及专业分销商建立合作关系，并同步推进自有线下零售门店布局。
　　费用控制良好，关税退款推高毛利。费用率方面，2026H1费用率36.07%，同比+1.48个百分点，其中销售、管理、研发和财务费用率分别为20.62%、3.32%、11.26%、0.87%，同比-1.35/-0.30/+1.97/+1.15个百分点；盈利能力方面，上半年毛利率49.82%，同比+5.09个百分点，上半年净利率10.51%，同比+1.44个百分点。单2026Q2，公司毛利率55.05%，同比+9.05个百分点，净利率14.16%，同比+4.82个百分点，单季度毛利大幅增长，主要是由于公司收到IEEPA关税退款。
　　盈利预测与投资建议：我们预计2026-2028年，预计公司实现归母净利润37.96/42.42/49.87亿元，EPS分别为6.46/7.21/8.48元，当前股价对应的PE分别为19.48/17.44/14.83倍。考虑到国内市场上移动电源新国标的全面推行，将有效带动充电宝的存量更新，海外市场渠道正有序拓展中，我们维持对公司的“买入”评级。
　　风险提示：市场竞争加剧，汇率波动风险，渠道拓展不及预期，关税扰动风险。