行业行情回顾:本周上证指数上涨1.2%，沪深300指数下跌0.21%，电子(SW)指数上涨0.15%，费城半导体指数下跌2.31%。在A股电子非半导体领域，本周面板下跌1.17%，LED下跌1.06%，被动元件下跌0.48%，品牌消费电子上涨0.22%，光学元件上涨0.46%，PCB上涨1.36%，消费电子零部件上涨1.46%,其他电子上涨1.67%。
　　苹果折叠手机即将亮相。苹果即将于9月9日发布新品，苹果折叠手机即将亮相。这款可能被命名为iPhone Ultra的设备或具备类似iPad mini的实用性。据IDC预计，到2027年，苹果折叠屏手机的总出货量将达到1700万部，占据全球折叠机市场约40%的份额。苹果折叠屏产业链有望受益。建议关注蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、工业富联、立讯精密等。
　　AR眼镜行业进入了加速商业化阶段。根据TrendForce，到2026年年底全球AR眼镜出货量预计将突破100万台。2026年上半年，AR眼镜行业进入了加速商业化阶段。2026年第一季度,包括虚拟现实(VR)、增强现实(AR)和智能眼镜在内的全球智能眼镜出货量同比增长了83%。在主要产品类别中，VR细分市场同比下降17%,而AR眼镜和无显示器智能眼镜市场分别同比增长136%和210%。根据Counterpoint，无显示器智能眼镜领域，Meta的市场份额从2025年第四季度的82%提升至2026年第一季度近84%。内存成本上升也成了智能眼镜的一大阻力，但较低的内存含量和强劲的市场需求使得AR眼镜产业链更具韧性。建议关注歌尔股份、水品光电、环旭电子、联创电子、蓝思科技、蓝特光学、华灿光电等。
　　被动元件:本周被动元件板块下跌0.48%。本周三环集团、风华高科、达利凯普发布中报。国产MLCC龙头三环集团和风华高科半年度业绩均实现高增长。MLCC在AI服务器中大规模使用，AI相关的高容MLCC用量大幅增长，超高容MLCC现货紧缺、交期拉长。本轮MLCC景气周期受AI催化，持续周期较长，MLCC产业链有望持续受益。
　　PCB:本周PCB上涨1.36%。本周PCB和CCL龙头沪电股份、深南电路、南亚新材、金安国纪等发布中报。上述公司业绩均实现大幅增长，持续兑现产业逻辑。随着AI的持续发展，高多层PCB和HDI需求旺盛，产业链相关公司积极扩产把握产业升级机会。
　　光学元件:本周光学元件上涨0.46%。存储价格大幅上涨，下游终端成本上行，市场需求走弱，部分厂商主动下调生产计划和出货计划。人民币兑美元升值也使得部分光学元件厂商汇兑损失增加。
　　消费电子零部件:本周消费电子零部件上涨1.46%。本周立讯精密、华勤技术、信维通信等发布半年报。存储价格上涨对传统消费电子企业利润空间有一定挤压，但AI产业链的需求能对冲部分存储涨价的压力。苹果即将于9月发布新品，AR眼镜商业化提速，消费电子景气度有望回升。
　　面板:本周面板行业下跌1.17%。本周京东方A、TCL科技等面板龙头发布中报。京东方A和TCL科技业绩实现高增长。展望未来，玻璃基板是打开面板行业成长空间的重大变量。
　　LED:本周LED板块下跌1.06%。根据国星光电、宝明科技等公司2026年半年度业绩预告，LED行业上半年整体受到原材料价格上涨、人民币兑美元升值、竞争加剧等因素影响较大。
　　投资建议:高多层PCB和HDI及高端CCL需求较好。建议关注AIPCB和CCL相关龙头企业沪电股份、深南电路、南亚新材、金安国纪等。受益AI服务器需求和纯电车需求高增长，高容和超高容MLCC需求高速增长，交期拉长。建议关注国产MLCC龙头企业风华高科。苹果折叠屏即将于9月新品发布会亮相。苹果折叠屏产业链有望受益。建议关注蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、工业富联、立讯精密等。AR眼镜行业进入了加速商业化阶段。建议关注歌尔股份、水品光电、环旭电子、联创电子、蓝思科技、蓝特光学、华灿光电等。
　　风险提示:AI发展不及预期的风险;新签订单不及预期的风险;原材料价格波动风险;汇率波动风险;存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压的风险。