【原油】
　　夜盘油价大幅走强，Brent突破95美元/桶，WTI突破90美元/桶，SC主力合约涨近8%。消息面，特朗普宣布对霍尔木兹海峡附近伊朗目标实施大规模报复打击，伊朗迅速反击，向科威特、巴林及约旦境内美军基地发动无人机与重型弹道导弹袭击，地缘溢价再被推高。基本面方面，尽管需求预期下调，但供应收缩更为猛烈，IEA与E1A预计2026年全球供应同比分别减少430万、530万桶/日，三季度缺口分别达180万桶/日、384万桶/日。全球库存持续去化，美国战略储备跌破3亿桶，缓冲空间收窄。综合来看，受中东冲突急剧升级与基本面强势共振，短期油价偏强运行，但到达高位后波动风险显著加大，一旦冲突缓和或获利盘涌出，回吐风险同步放大，建议严格做好仓位管理，及时兑现盈利，避免追高重仓。
　　【贵金属】
　　隔夜贵金属延续回调。美军袭击伊朗机场和海峡沿岸多地，伊朗方面表示当前局势不允许回归与美国签署的谅解备忘录。有油轮在霍尔木兹海峡遭炮弹击中，原油价格走强，通胀压力难消。市场将聚焦9月美联储会议前重要的经济数据变化，短期贵金属陷入调整，本周将跟随美伊局势及非农就业数据剧烈波动。
　　【锎】
　　隔夜铜价高位走跌，美伊交火引导油价、天然气价格涨势，通胀气氛走升，市场认为欧元区即将上调利率、日本央行跟进，而美联储9月加息概率升至六成以上，全球主要国家十年期债市收益率再次上涨，全球主权债券指数收益率逼近2008年年中水平。贵金属承压延续调整。周内继续关注美国就业指标。国内现钢昨报110420元，上海升水495元，广东升水240元。沪钢夜盘减仓，谨慎追高、回调参与。
　　【铝】
　　隔夜沪铝震荡。昨日华东、中原和华南现货升贴水在0元、-120元和170元，过去一周铝锭社库继续下降2.3万吨。铝产业具备支撑，虽有海外供应增长预期的压制，但现阶段海外低库存，国内淡季维持去库节奏，沪铝短期或围绕24000元偏强震荡。