9月份券商金股特征解析
　　9月份紫金矿业、药明康德、宁德时代、中际旭创、石头科技、天孚通信、康农种业等金股推荐次数靠前。9月份券商金股已经陆续发布，我们统计了全市场35家券商发布的金股，去重后金股数量合计为267只。我们按照相对上月是否新进，将全体金股分为新进金股和重复金股两类。在重复金股中，9月份推荐次数靠前的金股为：紫金矿业（6次）、药明康德（6次）、宁德时代（6次）、中际旭创（5次）、淮北矿业（4次）等；在新进金股中，9月份推荐次数靠前的金股为：石头科技（4次）、天孚通信（3次）、康农种业（2次）、金达威（2次）、云天化（2次）等。
　　9月份电子、机械设备、基础化工、医药生物等行业金股数量占比靠前。9月份金股权重靠前的行业分别为：电子（13.7%）、机械设备（8.6%）、基础化工（7.7%）、医药生物（7.0%）。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：机械设备（+1.5%）、通信（+1.5%）、农林牧渔（+1.3%）；权重减少最多的行业为：商贸零售（-1.8%）、传媒（-1.5%）、电子（-1.3%）。
　　9月份券商金股的市值水平上升，估值水平下降。我们按月统计了金股行业内加权市值分位和估值分位水平。可以发现，9月份券商金股的市值水平上升，估值水平下降，或表明9月份券商金股转向价值风格。
　　8月份券商金股绩效回顾
　　8月份券商金股组合整体收益率为3.6%，2026年以来收益率为-1.4%。全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为12.8%，收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新进金股、重复金股组合8月份收益率分别为3.6%、3.1%、4.1%，2026年以来收益率分别为-1.4%、0.6%、-3.3%。
　　8月份海鸥股份、九州一轨、沃特股份、杰普特、微导纳米等金股收益率排名靠前。我们统计了月度收益排名前十的金股明细，其中：海鸥股份、九州一轨、沃特股份、杰普特、微导纳米等金股月度收益靠前，8月份收益率分别为101.1%、62.6%、59.3%、46.6%、41.3%。
　　开源金工优选金股组合
　　开源金工优选金股组合8月份收益率为6.3%。全历史区间内，优选金股组合年化收益率为21.9%，收益表现优于全部金股组合。优选金股组合8月份收益率为6.3%；2026年以来收益率为6.1%。
　　9月份开源金工优选金股组合持仓明细：招商证券、沪电股份、亿纬锂能、生益科技、纳芯微、中泰证券等个股业绩超预期排名靠前。
　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。