【锰硅硅铁】跟随黑色，双硅震荡偏强
　　近期双硅整体跟随黑色板块。基本面方面，锰硅周产量环比微增，企业库存高达45.2万吨且仓单压力沉重，叠加港口锰矿高库存及下游钢厂因利润压缩导致的采购疲软，高库存正持续压制价格反弹。硅铁则因甘肃产区亏损减产，产量相对稳定在11.4万吨左右，且企业库存仅8.2万吨、仓单低，成本支撑与交割压力远小于锰硅，走势相对抗跌。但是两者共同面临终端需求走弱的压力，供需双弱下，价格承压，而强势的煤焦带动成本上移。锰硅的核心矛盾在于历史性高库存，而硅铁的优势在于低仓单和供应端收缩带来的缓冲。
　　【焦煤焦炭】焦炭第三轮提涨全面落地，期现加速上涨
　　现货端：焦炭第三轮提涨全面落地，市场计划很快提涨第四轮，现货加速上涨，现货市场成交火热，港口贸易准一湿熄焦1930（+80），准一干熄焦2170（+110），炼焦煤价格指数2162.9（+42.4）；蒙煤方面，口岸贸易企业报价保持高位，优质资源偏紧，下游实际高价成交表现一般，供给端甘其毛都口岸通关量延续低位，传9月6日中蒙谈判，之后甘其毛都口岸通关可能会恢复，现甘其毛都口岸：蒙5原煤1750（+62），蒙5精煤1911（-），河北唐山：蒙5精煤1800（-）。期货端：煤焦现货继续加速上涨，板块整体走强，远月基差较大，开始走强。基于供需视角，5.22沁源矿难后国内焦煤产量持续低位，当地煤矿出现复产不复量的情况，且预计下半年产量可能持续处于低位，叠加近期蒙煤通关低位（可能与中蒙长协谈判有关），焦煤供给缺口较大，价格上涨无法带来足够的供给增量，煤焦现货强势周期仍在延续，焦炭提涨落地加速，现货易涨难跌，产业上出现钢厂因缺原料而减产的现象，现货紧张程度不见缓解，给出的建议依然是低多为主，尽量避免做空。从交易视角，行情进入加速阶段，这一阶段的特点是：①价格高位对利空的敏感性可能会提高，对应盘面波动放大，应对大于预测。②行情持续时间可能不长，但幅度可能会超出市场预期，随着近月期货价格新高，不论是技术面还是基本面，上方已经看不到什么锚点了，只能看行情是否会持续上涨吸引增量资金入场或者对手盘止损，形成持续的资金正反馈，或者监管层面是否会有动作给市场降温。市场经过短暂的分歧调整后，后半周再度走强，说明趋势延续。我们的建议：一是现货仍是易涨难跌，顺势低多为主，依然避免做空。二是行情加速阶段，波动放大，注意风控，关注盘面技术层面上更直接、更快速的信号。
　　【铁矿石】下游需求需要持续性验证
　　本期钢材数据偏中性，需求小幅回落，但仍然处于去库状态，后续需求能否持续回升是需要关注的重点，也是决定铁元素能否继续上行的关键。目前铁矿的位置相对比较尴尬，其自身较弱，但受到热卷、双焦上涨的影响，存在被动上行的可能，不过空间不会很大。目前普氏的价格在95-100美金区间，处于我们前期预判的年内均值，我们对于铁矿石目前的判断偏中性，还是需要等待其他黑色品种上涨逻辑的结束再入场。