【原油】周末美伊冲突骤然升级，8月30日晚霍尔木兹甘省拉腊克岛地区传出爆炸声，美国中央司令部随后证实美军对岛上伊朗伊斯兰革命卫队两处火箭发射装置发动打击，伊朗革命卫队宣布向美军基地发射导弹。消息触发油价跳空高开，在国内原油库存持续下滑及中东油及运费提升情况下，SC表现强于外盘，SC10合约涨7.2%。基本面来看，尽管三大机构8月报较7月进一步下调需求预期且中国4至7月原油进口减少约337万桶/日扮演需求缓冲器角色，但供应收缩力度远超需求走弱，IEA、EIA分别预计2026年全球供应同比减少430万桶/日、530万桶/日，三季度缺口达180万桶/日、384万桶/日，全年供需缺口均值约160万桶/日，全球库存持续去化，美国战略原油储备跌破3亿桶创1983年以来新低，日韩低位补库亦印证现货偏紧格局;综合来看，地缘冲击叠加供需偏紧支撑油价短期震荡偏强，但涨至90美元/桶以上高位后波动将显著加大，注意及时兑现盈利，做好仓位管理。
　　【沥青】今日在原油带领下能源期货均大幅走强，沥青主力合约涨5.5%。沥青市场呈现供需双弱、库存低位的基本面格局。国内炼厂开工率持续处于历年同期低位，9月炼厂排产计划环比下滑，同比仍有超40%的降幅。需求环比有所改善，样本炼厂出货量环比小增，年初以来累计出出货量同比降幅收窄。炼厂及社会库存处于历史低位水平。总体来看，供应收缩与低库存给予价格支撑，原油成本端上行为沥青更添一层动力。
　　【燃料油&低硫燃料油】今日盘面上涨主要受成本端原油走强带动。就燃料油自身来看，高硫近月合约仍受即期货源偏紧支撑，海峡通行持续受限，俄罗斯出口亦未见提升。不过新加坡库存已连续三周回升，尽管整体仍处低位，但裂解价差已初现走弱迹象，显示边际松动信号。展望后市，发电需求将季节性走弱，供应端亦存在地缘降温可能，Back结构预计维持。低硫方面，核心驱动仍在于调油组分分流，欧洲成品油强势格局延续，持续挤占低硫调油料供应，低硫供应偏紧逻辑仍在，LU-FU价差有望延续走扩。
　　【LPG】美伊局势有升级之势，能源供应链持续受损。国内主营炼厂开工低位回升，LPG商品量有所增长。当前燃烧需求表现疲软，而化工需求增长边际放缓，下游开工环比走稳。而近期LPG港口库存有所回落，炼厂端库存水平不高。整体来看，成本主导下，LPG短线或再度转强，操作上建议短线偏多思路。