核心观点：
　　本周市场：截至2026年8月28日，本周北证50指数下跌1.08%，跑赢创业板指数2.34pct，跑输科创50指数/沪深300指数1.60/0.87pct；近一年，北证50指数下跌31.56%，跑输科创50指数/创业板指数/沪深300指数53.37/52.69/34.82pct。
　　从流动性表现看，北证A股本周日均成交额达143亿元，较上周下降11.80%，占全A成交额比重为0.72%，北证50本周日均换手率为1.49%，北证专精特新指数本周日均换手率为2.13%，同期科创50、创业板指、中证2000指数的日均换手率分别为1.19%、2.41%、3.29%。
　　分行业看，本周北交所20个行业上涨，4个行业下跌，涨幅前三的行业为食品饮料、纺织服饰、环保，涨幅为8.03%、5.59%、4.19%。
　　投资建议：
　　当前北证50指数/创业板指数/科创50指数PE（TTM,剔除负值）分别为34.98/34.61/79.13倍（2026/08/28）；北交所经历长期调整，整体估值具性价比，估值回落优质标的具中长期配置价值。具体方向看：1)持续关注业绩超预期或有边际变化的公司及估值相对较低的优质公司；2)关注具备较强壁垒、订单落地预期强、增长路径明确的AI+/半导体、新材料等相关公司及具备全市场稀缺价值的标的；3)关注电力设备新能源、创新药、人形机器人、商业航天等板块机会。
　　具体标的建议关注AI+/半导体方向的蘅东光、曙光数创、戈碧迦、中科仪、鸿仕达、锐翔智能、凯德石英、并行科技、同惠电子、赛英电子、海达尔、万源通、雷神科技等；高端制造/新材料方向的同力股份、民士达、锦华新材、创达新材、新恒泰、佳先股份、禾昌聚合等；固态/新能源方向的纳科诺尔、连城数控、美德乐、昆工科技、安达科技、广信科技等；人形机器人/智驾方向的鼎智科技、开特股份、奥迪威、同力股份、苏轴股份、三协电机、骏创科技、万通液压、丰光精密、朗信电气、明阳科技、林泰新材、易实精密、建邦科技等；商业航天方向的星图测控、富士达、创远信科等；以及消费医药方向的锦波生物、诺思兰德、太湖雪、康农种业等公司。
　　26H1北交所超八成公司实现盈利，Q2单季度平均净利润同比+33.15%。北交所339家上市公司均已披露2026年半年报。根据各家公司披露的半年报数据，北交所上市公司2026H1共有282家公司实现盈利，占比超八成，上半年实现平均营收为4.09亿元，同比+15.11%，平均归母净利润为3476万元，同比+17.58%；中位数维度看，营收/归母净利润中枢分别为2.15亿元/1735万元。
　　北交所339家上市公司中，240家公司营收同比为正，161家公司归母净利润同比为正，140家公司营收和归母净利润双增。其中，归母净利润同比增长在100%以上的公司有43家，占比为12.7%；归母净利润同比增速在50-100%的公司有21家，占比为6.2%。归母净利润增速在20-50%的公司有42家，占比为12.4%；归母净利润同比增速在20%以上的公司共106家，合计占比31.3%。中科仪、同力股份、贝特瑞、锦波生物、五新智能等25家上市公司2026H1归母净利润超过1亿元。
　　以北交所339家已上市公司为样本，平均数维度，Q2单季度营收端和利润端同比维度均显著向好，利润端同比维度大幅提升，2026Q1/2026Q2平均营收分别同比+12.86%/+16.37%，平均归母净利润分别同比3.25%/+33.15%。
　　从行业维度看，2026H1北交所公司归母净利润同比增速中位数为正的行业共有13个，为传媒（+464.61%）、交通运输（+290.96%）、食品饮料（+98.37%）、纺织服饰（+75.88%）、国防军工（+45.48%）、社会服务（+17.54%）、美容护理（+16.43%）、医药生物（+14.08%）、建筑材料（+12.61%）、轻工制造（+12.40%）、通信（+7.48%）、基础化工（+3.66%）、建筑装饰（+2.42%）。
　　本周北交所审核动态：本周北交所共有14家公司更新审核动态。其中，苏讯新材、旭阳新材上市委会议通过；辛帕智能、佳宏新材、汉盛海装、昌德科技、尚睿科技已问询；天广实、环能涡轮提交注册；莫森泰克、宇特光电、腾信精密已注册；创远信科重组委会议暂缓审议。
　　本周及下周北交所新股：本周，华汇智能（2026/08/24）申购，金钛股份（2026/08/24）发行结果公告，杰锋动力（2026/08/26）申购，华汇智能（2026/08/27）发行结果公告，华大海天（2026/08/28）上市；下周，百迈科（2026/08/31）申购，杰锋动力（2026/08/31）发行结果公告，百迈科（2026/09/03）发行结果公告。
　　风险提示：宏观经济风险、政策风险、市场竞争风险等。