市場回顧
　　恒指升0.1%：恒指周五(28日)低開155點，已為全日低位，其後最多倒升133點，高見25,699點。恒指收升19點或0.1%，報25,584點。大市成交2,312億元，北水淨流入12億元。
　　美股下跌金價下跌：美股三大指數周五(28日)下跌，道指跌0.02%，標指跌0.3%，納指跌0.5%。現貨金價跌3.1%。
　　市況短期展望
　　恒指8月波幅偏窄：恒指近日受制250天線，暫未見足夠催化劑突破8月初高位26,187點。恒指8月呈區間整固走勢，波幅相對偏窄，截至昨日，恒指8月高低位差距只有約1,100點，而2025年至2026年7月期間的單月高低位差距平均值為2,270點。上周五期指結算後，大市之後可能有較明確方向。
　　房企的融資鏈將有重大改變：8月27至28日，央行、住建部、證監會等部門先後印發有關商品房的政策，包括i)商品房項目的預售條件為單體建築完成主體結構封頂；ii)購房人的首付款及住房貸款存入資金監管賬戶，項目竣工驗收後解除資金監管；iii)個人住房貸款的最長期限由30年延長至40年；iv)單個房地產項目的開發貸款期限應與項目周期匹配；v)支持上市房地產企業再融資、支持發行ABS、推動REITs發展。整體而言，內房行業多個方面將有重大改變，需觀察對房企的現金周轉以及消費者購房意願等方面的影響。
　　沃什鷹派發言後，9月加息預期升溫：聯儲局主席沃什在全球央行年會中表示，當前金融環境難言具有限制性，如果無法確信通脹正以清晰且足夠快的速度回落，聯儲局還有工作要做。市場認為這是相當鷹派的發言，利率期貨反映的9月加息機會率升至逾50%。但在這次發言後，如果聯儲局9月選擇不加息，很有可能再次打擊沃什的信譽。
　　短期看好板塊
　　內銀股：第二季淨息差有所改善
　　今日市場焦點
　　中國8月官方製造業及非製造業PMI；香港7月零售銷售價值及數量；
　　智譜(2513)、地平線機器人(9660)、MOMENTA(6880)等業績；
　　宏觀焦點
　　中國加強商品房預售資金監管，個人住房貸款期限延長至40年；
　　中證監支持上市房企再融資及併購重組；
　　聯儲局沃什：通脹並未放緩，必須壓至2%目標；
　　美軍襲霍爾木茲海峽伊朗火箭發射基地；
　　企業消息
　　美團(3690)次季經調整溢利增69%，遠超預期；
　　比亞迪股份(1211)中期純利跌21%，比亞迪電子(0285)純利跌75%；
　　瀾起科技(6809)上半年淨利潤增72%；
　　工商銀行(1398)中期盈利增3%；建設銀行(0939)中期盈利升5%；
　　中石油(0857)半年純利升22%；中國神華(1088)中期純利增2%；