供给
　　偏空
　　PX市场呈现出产能集中回归预期与原料短缺的博弈。前期因检修而关闭的产能正陆续重返市场。PX与石脑油的价差小幅回升至270美元左右，PX与MX的价差为100美元。
　　需求
　　偏空
　　原料价格大幅波动，下游终端纺织和纤维行业需求受到压制，聚酯产销下滑，聚酯负荷已经下降至77%。
　　库存
　　偏多
　　PTA的港口库存去化，PX供应正在回归但并不稳定，PTA工厂供应回归，PTA去库速度开始减弱。
　　基差
　　偏空
　　贸易商采购情绪转弱，PTA基差开始变弱，PTA利润小幅扩张至500元。
　　利润
　　偏空
　　原油价格下跌，PX供应回归但依然紧张，PX与石脑油价差收缩至270美元，下游价格负反馈已经开始。
　　估值
　　偏多
　　PTA价格预计将受到海外地缘政治影响而出现明显大幅波动。
　　宏观政策
　　中性
　　美国财长贝森特：我们还曾警告称，任何帮助伊朗的实体都不能继续获得美元和全球金融体系的准入。埃及米斯尔银行阿联酋分行决定“亲自领教”这一警告。今天，我们迈出了追究其责任的第一步，以回应其持续、恶劣地支持伊朗政权的行为。
　　投资观点
　　偏空
　　供给端回归，预计偏空为主
　　交易策略
　　单边：看空
　　风险关注：地缘政治风险