综述
　　氧化铝主力合约期价区间震荡，最低为2605元/吨，最高为2718元/吨。原料端，几内亚雨季临近尾声，发运量维持偏低水平，加之出口配额政策的情况仍具不确定性，对发运量形成进一步压制，此外航运成本的高企，或将令氧化铝的成本支撑较为稳固。供给端，国内氧化铝新产能逐步满产，且后续仍有新产能将落地，加上部分地区检修产线复产，国内氧化铝供给量仍显偏多。需求端，下游电解铝厂备库较足，加之其产能开工已临近上限，对氧化铝需求增量有限。整体来看，氧化铝基本面或处于供给偏多、需求持稳的阶段。
　　本周沪铝主力合约期价区间震荡，最低为23695元/吨，最高为24075元/吨。宏观面上，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上发表了上任以来最具鹰派色彩的讲话。沃什明确强调，美联储最重要的目标就是把通胀拉回2%，且这一目标是“明确且固定的”，被市场直接理解为加息预警。基本面上，上游氧化铝供应仍相对偏多，原料成本低位运行，电解铝冶炼利润较好，行业开工积极。供应端，由于产能天花板刚性约束，供给端增量弹性极小，国内电解铝供给量将维持高位稳定态势。需求端，金九银十传统消费旺季的来临，建筑、电网、制造业终端开工有望集中回暖，下游铝材开工情况或将明显提振，需求边际回暖将为沪铝社会库存持续去化提供助力。整体来看，沪铝基本面或处于供给稳定、需求提振的阶段，消费预期向好，产业库存持降。（数据来源：长江有色网）